20250603-国泰期货-沥青_跟随原油反弹_短线震荡为主_4页_807kb

沥青市场分析总结（2025年6月3日）

核心内容概述

本报告分析了2025年6月3日沥青市场的基本面与趋势情况，指出沥青期货短期将呈现震荡走势，主要受到原油价格波动及市场供需变化的影响。整体市场表现偏弱，但部分区域库存变化与出货情况存在分化。

基本面跟踪

期货市场数据

• BU2506：

  • 昨日收盘价：3,452元/吨
  • 日涨跌：-1.57%
  • 夜盘收盘价：3,452元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：18,125手
  • 成交变动：+1,173手
  • 昨日持仓：13,727手
  • 持仓变动：-8,388手

• BU2507：

  • 昨日收盘价：3,457元/吨
  • 日涨跌：-1.62%
  • 夜盘收盘价：3,457元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：295,344手
  • 成交变动：-3,202手
  • 昨日持仓：100,590手
  • 持仓变动：-12,522手

• 沥青全市场仓单：91,510手，无变化。

价差情况

• 基差（山东-06）：-3,452元/吨（昨日），较前日-3,570元/吨有所收敛。
• 06-07跨期价差：-5元/吨（昨日），较前日-7元/吨上涨2元/吨。

现货市场数据

• 山东批发价：昨日价格为-3,625元/吨，折合盘面价为485元/吨。
• 长三角批发价：3,580元/吨，折合盘面价为3,586元/吨。
• 炼厂开工率：33.85%，较前日（5月26日）的30.49%上升3.36%。
• 炼厂库存率：30.60%，较前日的30.39%上升0.21%。

趋势强度

• 沥青趋势强度：1（偏弱）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多），1表示市场整体偏弱。

市场资讯

1. 厂库库存：

   • 截至2025年5月29日，国内54家沥青样本厂库库存为86.9万吨，环比增加1.3%。
   • 山东地区库存增幅最大，主要因日照岚桥及部分主力炼厂复产沥青，供应增加。

2. 社会库存：

   • 截至2025年5月29日，国内沥青104家社会库库存为187.4万吨，环比减少0.2%。
   • 西北地区社会库存去库明显，因部分项目赶工及资金受限，优先消耗前期库存。

3. 出货量：

   • 本周（20250521-0527）国内沥青54家企业样本出货量为39.9万吨，环比减少8.2%。
   • 华南地区：主营炼厂停发，出货量下降明显。
   • 东北地区：部分低硫沥青厂家提产，且执行大单优惠政策后，下游低价接货意愿上升，带动出货量增加。

关键信息总结

• 期货价格：BU2506和BU2507期货价格均小幅下跌，夜盘价格无变化。
• 库存变化：厂库整体累库，山东增幅最大；社会库存小幅去库，西北地区去库显著。
• 出货情况：全国出货量环比下降，华南地区受炼厂停发影响较大，东北地区因政策和需求支撑出货增加。
• 价差表现：基差有所收敛，06-07跨期价差小幅上涨。
• 趋势判断：沥青市场短期以震荡为主，趋势偏弱。

市场展望

当前沥青市场受原油价格弱势震荡影响，整体走势偏弱。短期来看，市场可能继续呈现震荡格局，需关注原油走势、区域库存变化及政策对下游需求的影响。投资者应谨慎操作，结合自身风险承受能力做出决策。