信息技术行业：协同OA专题研究，被忽视的协同办公管理平台-20180126-长江证券-10页-1mb

协同OA专题研究总结

核心内容

协同OA作为中国特有的软件体系，正在从传统的流程审批工具向企业核心管理平台演变。其功能已从单一的流程管理扩展到公文管理、知识管理、沟通协作、移动办公、财务管理、采购管理、合同管理等多个领域，成为企业信息化的重要组成部分。随着技术的发展和企业需求的升级，协同OA在企业中的覆盖范围、使用频率和粘性不断提高，其作为企业服务入口的价值日益凸显。

主要观点

• 协同OA的演变
  协同OA不仅承担流程审批任务，还逐步整合各类业务系统，成为企业统一门户和集成平台。这种演变使得其在企业管理中的地位不断提升，从辅助工具升级为核心管理平台。

• 市场成长空间广阔
  2016年国内协同管理软件市场规模为58.43亿元，同比增长18%。预计未来几年行业增速仍将持续，尤其是随着中小企业信息化需求的释放，市场前景乐观。若渗透率提升至30%、50%、100%，市场规模分别可达122.58亿元、204.30亿元、408.60亿元。

• 行业集中度提升趋势明显
  当前行业CR7市场集中度约为30%，表明市场仍较为分散。但随着企业业务流程复杂化和功能模块多样化，行业进入壁垒提高，龙头厂商凭借产品化能力、品牌影响力和服务体系，有望进一步提升市场份额。

• 新兴技术推动行业增长
  在SMAC（社交网络、移动互联网、大数据分析、云计算）等技术的推动下，协同OA行业面临新的发展机遇。企业信息化从1.0数字化、2.0网络化向3.0智能化演进，倒逼协同管理需求加速释放。

• 互联网巨头与SaaS模式的影响
  虽然阿里、腾讯等互联网公司及SaaS模式对协同OA行业构成一定冲击，但其更倾向于与专业OA厂商合作，而非自研。同时，OA厂商已开始储备碎片化功能应用，以应对SaaS带来的市场变化。

关键信息

市场规模与渗透率

• 2016年市场规模：58.43亿元
• 平均渗透率：14.3%
• 行业增长预期：2018年增速预计达19%
• 市场潜力测算：
  • 渗透率30%：市场规模约122.58亿元
  • 渗透率50%：市场规模约204.30亿元
  • 渗透率100%：市场规模约408.60亿元

行业竞争格局

• 当前市场集中度较低，CR7约为30%
• 龙头厂商如泛微网络、致远互联、华天动力等在功能模块和产品化能力上具有明显优势
• 互联网巨头如阿里、腾讯主要以平台入口形式切入，与专业厂商合作嵌入功能模块

盈利模式

• 厂商盈利模式多样，包括软件收费、增值服务、广告投放、流量导入等
• 部分厂商已开始探索多元化的变现路径，增强盈利能力

技术与功能升级

• 集成流程引擎是协同OA功能升级的关键
• OA功能模块涵盖项目管理、流程管理、成本管理、客户关系管理、采购管理、合同管理、预算管理、财务管理、人事管理等
• 功能复杂化提升行业壁垒，推动企业选择更专业的OA厂商

投资评级

• 行业评级：看好
  协同OA行业在新兴技术推动下，未来增长潜力较大，预计相对表现优于市场。

• 公司评级：以龙头厂商为主，看好其份额提升
  泛微网络、致远互联等龙头厂商具备较强的产品化能力与市场竞争力，有望在行业集中度提升过程中扩大市场份额。

风险提示

• 行业竞争格局恶化
• 行业增速不及预期

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