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全球资管体量突破100万亿美元大关总结

核心内容

2020年全球资产管理行业在新冠疫情的冲击下仍表现出强劲韧性，管理资产规模（AuM）达到103万亿美元，同比增长11%。北美、欧洲、亚太地区及中东和非洲均实现显著增长，其中北美增长最快，达到12%。零售和机构投资组合均实现11%的增长，零售投资者贡献了4.4%的净流入，远超机构投资者的2.2%。私募市场成为增长的主要驱动力，尤其在私募信贷领域表现突出。

主要观点

• 行业复苏与增长
  尽管疫情初期全球资本市场遭遇重创，但2020年底市场恢复并实现稳健回报。资管机构通过优化运营模式、采用远程办公和远程客服，逐步适应新常态。

• 盈利与成本压力
  尽管资管行业整体规模增长，但盈利能力与2019年基本持平，营业利润占比约34%。主要原因是成本上升和管理费率下降，其中费率下降对收入影响更为显著。

• 产品结构变化
  被动型产品和另类投资的市场份额上升，尤其是ETF和私募市场。被动型产品在2020年实现历史最高增长，而私募市场管理资产规模增长迅速，预计未来将继续扩张。

• 零售投资者潜力
  零售投资者在资管市场中扮演越来越重要的角色，特别是在私募市场。随着监管放宽和产品多样化，零售投资者有望成为未来增长的重要来源。

• 数字化转型
  数字化转型成为资管行业发展的关键。机构通过数据和分析技术优化客户互动、投资决策和分销渠道，以提升效率和收入。未来，数字化能力将成为竞争的核心。

• ESG与可持续发展
  ESG成为资管行业关注的焦点。机构需通过可持续发展实践赢得客户信任，同时满足监管要求。具备ESG能力的资管机构将更受青睐。

• 私募市场的发展路径
  未来私募市场的发展将围绕三大方向展开：发力零售市场、加强数据与分析能力、落实ESG指标。资管机构可通过并购、合作或自建团队等方式增强在私募市场的竞争力。

关键信息

• 全球资管规模

  • 2020年底全球AuM达103万亿美元，同比增长11%。
  • 北美、欧洲、亚太地区及中东和非洲均实现两位数增长。

• 零售与机构增长

  • 零售投资组合规模达42万亿美元，占全球41%。
  • 机构投资组合规模达61万亿美元，占全球59%。

• 私募市场

  • 2020年私募市场管理资产规模接近8万亿美元，其中私募信贷占主导地位。
  • 美国私募信贷占全球市场约70%，其中70%由私募股权基金发起。

• 成本与费率

  • 营业利润占净收入的34%。
  • 管理费率持续下降，收入占管理资产规模的比重从25.3个基点降至23.7个基点。

• 数字化转型

  • 75%的机构表示面向至少25%的客户进行数字化分销。
  • 数字化转型能有效减少赎回率5%-10%，提升客户互动效率。

• ESG趋势

  • ESG能力不足的机构面临客户流失风险。
  • 机构需通过透明和有效的ESG实践赢得信任和业务增长。

• 未来增长策略

  • 开发针对散户投资者的产品。
  • 建立高级数据与分析能力。
  • 在私募投资组合中采用ESG前沿策略。

结论

2020年全球资管行业展现出强大的恢复能力和增长潜力。面对疫情后的市场变化，机构需通过优化产品结构、加强数字化能力和推进ESG实践来提升竞争力。私募市场作为增长的重要引擎，将通过零售投资者的涌入、技术驱动的创新以及可持续发展战略，成为未来十年的关键战场。成功的资管机构将聚焦于客户互动、运营效率和市场适应能力，以实现长期增长和转型。