20220829-宝城期货-豆类油脂_供应预期主导_豆类油脂仍承压_4页_800kb

豆类油脂市场分析总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所发布，分析了当前豆类油脂市场的供应预期、现货价格以及后市走势，主要聚焦于大豆、豆粕、豆油、棕榈油和菜油等品种。

一、资讯信息

1. 美国大豆出口情况

• 美国农业部报告显示，2022/23年度，私人出口商对未知目的地销售了146,000吨大豆。
• 同期，私人出口商对中国销售了51.7万吨大豆，2022/23年度交货。
• 8月1-25日，马来西亚棕榈油出口量环比增长4.9%至10%，而SGS报告显示出口量环比下降0.1%。

2. 欧盟大豆进口情况

• 2022年7月1日到8月21日，欧盟27国大豆进口量约为178.9万吨，低于去年同期的210.5万吨。
• 巴西供应107万吨（占比59.6%），美国供应50万吨（占比27.7%）。

3. 油菜籽与豆粕进口

• 油菜籽进口量约为82.1万吨，去年同期为45.1万吨。
• 澳大利亚供应49万吨（占比59.2%），乌克兰供应25万吨（占比29.9%）。
• 豆粕进口量约为209.5万吨，去年同期为228.6万吨。
• 巴西供应120万吨（占比57.2%），阿根廷供应67万吨（占比32.0%）。

4. 棕榈油进口情况

• 棕榈油进口量为23.2万吨，去年同期为24.0万吨。
• 乌克兰供应21万吨（占比90.5%）。
• 印尼供应16万吨（占比31.9%），马来西亚供应14万吨（占比26.8%），危地马拉供应11万吨（占比20.7%）。

二、现货市场价格

数据来源：汇易网、宝城期货。

三、后市展望

1. 美豆产量预期：根据Profarmer调研结果，美豆产量预估超过美国农业部的预期，对美豆期价构成下行压力。
2. 出口数据影响：近期美豆出口数据缺失，对期价的指引作用减弱。
3. 国内豆类油脂市场：
   • 随着高温天气影响逐渐消退，限产影响减弱，市场情绪回落。
   • 豆粕期价滞涨调整。
   • 油脂市场进入盘整阶段，短期受天气炒作影响波动。
4. 棕榈油供应预期：随着印尼和马来西亚的出口竞争加剧，国内棕榈油到港量存在明显回升预期，市场供应格局边际改善。
5. 整体趋势：目前市场情绪随着高温消退而衰减，豆类油脂期价整体承压，短期下行风险正在增加。

四、分析师简介

• 毕慧，宝城期货研究所农产品高级分析师。
• 从业13年，专注于农产品市场研究。
• 曾多次在大型专题报告会上发表主题演讲。
• 多次接受央视、新华社、央广经济之声等主流媒体采访。
• 为大商所《期市头条》《一探期市》《一份观察》等栏目提供特约嘉宾点评。
• 在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等媒体发表文章近千篇。

五、免责声明

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