20191115-中航证券-通信行业周报：中国移动5G+生态快速发展，加速引发产业融合变革_3页_483kb

报告摘要

本周通信行业指数下跌3.12%，在申万28个行业中排名第14位。上证综指收于2891.34点（-2.46%），创业板指报收1674.78点（-2.13%）。通信行业整体表现不佳，部分个股涨幅显著，如*ST九有（+16.10%），而也有个股跌幅较大，如意华股份（-17.09%）。

5G+生态快速发展
中国移动在2019年11月14日至16日于广州举办了第七届全球合作伙伴大会，主题为“5G+未来无限可能”。大会聚焦智慧医疗、智慧交通、智慧城市与泛智能终端等细分领域，并通过战略合作、联合研发、参股并购与采购供应等方式，推动产业链上下游的组织架构与生产关系调整与重塑。
5G赋能多业态融合发展
中国移动正利用其庞大的用户和网络基础，推动5G在多个领域的应用创新，包括智慧医疗、智慧交通等。通过与行业领军企业合作，中国移动正在构建一个更加完善的5G生态体系。
投资规模扩大，资本生态圈完善
中国移动的投资规模已达到1800亿元，投资方式包括直投、基金和可转债。其中，直接投资占比高达75.6%。其投资范围涵盖信息安全、云计算、AI与数据、金融科技等多个领域，包括科大讯飞、凤凰、小米等企业。例如，中国移动与科大讯飞合作推出了“灵犀”智能语音产品，并计划与旗下音乐、视频、导航等业务对接，打造“语音入口”。
5G产业链带来增长机遇
随着5G的广泛应用，产业链上下游将受益。上游如传输设备、网络工程、天线制造等将迎来业绩增长；下游如终端配件和应用领域也将因用户需求增加而受益。

投资评级	定义
买入	预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将会上涨
持有	预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨
卖出	预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨

行业投资评级	定义
增持	预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平
中性	预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若
减持	预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平