20240316-格林期货-宏观国债周报_数据对多头友好_24页_1mb

宏观国债周报总结

宏观经济数据分析

• 社融数据：1-2月社融增量8.06万亿元，同比少增1.1万亿元；2月末社融存量同比9%，低于预期。
• 信贷结构：企业中长期贷款同比少增，居民贷款（尤其短期贷款）明显减少，居民负债意愿谨慎。
• 货币指标：2月末M2同比增长8.7%，M1增长12%，反映企业端资金运用保守。
• 价格指数：2月CPI同比0.7%，1-2月累计与上年同期持平；PPI同比-2.7%，环比-0.2%，通胀整体低位。
• 商品房销售：3月上半月TOP100房企销售同比下降51.6%，市场偏弱。

国债期货走势

• 盘面：近期超长期国债期货波动剧烈，本周止跌反弹。
• 资金面：流动性合理充裕，DR001、DR007利率维持低位。
• 收益率曲线：曲线趋于熊陡，各期限国债收益率普遍上行。
• 操作建议：建议波段操作，当前环境对多头有利但波动空间可能有限。

风险提示

• 宏观政策边际变化超预期、海外经济波动、地缘政治风险。