20240316-格林期货-硅铁锰硅期货周报_黑色连跌不见底_合金成本又下行_14页_882kb

硅铁锰硅期货周报分析

一、核心结论

2.1 上期回顾

• 观点回顾
  • 硅铁：黑色系回落，钢招结束，盘面寻底，需求未回暖，反弹结束，预期下行继续。
  • 锰硅：同硅铁，预期下行继续。
• 盘面回顾
  • 期货：主合约震荡回落，硅铁主力SF2405收于6432元/吨，周跌2.13%；锰硅主力SM2405收于6122元/吨，周跌2.42%。
  • 现货：硅铁主产区72硅报价6200-6350元/吨；硅锰现金报价5800-6000元/吨，采购观望。

2.2 本期研判

1. 多空逻辑
   • 硅铁：黑色回落，成本下行，前低支撑失效；产量下降但库存消化慢，非钢需求弱。
   • 锰硅：同硅铁，开机率中位，库存增加，资金回笼促甩货。
   • 产量-库存：2月硅铁产量环比降4.63%；锰硅产量环比降10.32%。库存消耗低于同月去年。
   • 行情预判：双硅短期继续下行，等待成本稳定后或现盘整。

2.3 风险提示

1. 上行风险：需求超预期，供需缺口扩大。
2. 下行风险：需求不及预期，成本坍塌及复产压力。

2.4 独立性说明

• 本报告数据来源合规，分析逻辑基于独立客观判断，不受第三方授意影响。