20240609-德邦证券-环保与公用事业周报_关于建立碳足迹管理体系的实施方案_印发_碳足迹核算体系加速完善_18页_1mb

公用事业行业周报（2024年6月9日）

投资要点

1. 行情回顾

   • 本周公用事业行业指数上涨28%，环保行业指数下跌52%。
   • 公用事业板块中水电涨幅最大，为57%；环保板块中环境修复跌幅最大，为9%。

2. 政策利好与行业动态

   • 多领域推行节能降碳专项行动计划，聚焦钢铁、水泥等高耗能行业，建议关注节能环保设备与【冰轮环境】【中泰股份】。
   • 湖南省研究氢能发展方案，重点推荐【九丰能源】。
   • 内蒙古新能源装机超额目标提前完成，重点推荐【吉电股份】。
   • 国家发改委等发布多项节能降碳行动计划，推动各行业节能降碳目标。

3. 投资建议

   • “十四五”期间能源低碳转型、储能与氢能发展将继续推动投资机会。
   • 重点推荐：国电投旗下绿电龙头【吉电股份】、节能环保设备供应商【冰轮环境】、氢产业链企业【九丰能源】。
   • 持续关注：水电、核电龙头【中国核电】、抽水蓄能与风电设备企业【三峡能源】。

专题研究：嘉能可的成长模式

• 全球综合性资源巨头通过垂直整合布局全产业链，完成上下游一体化整合，实现了成本控制与灵活交易。
• 以全产业链为基础的整合模式为中国能源企业提供了资源优化与周期平衡的路径。

政策与行业趋势

• 国家建立碳足迹管理体系，明确2027年初步建成目标，2030年全面完善并国际接轨。
• 氢能示范应用示范区启动，推动工业气体零售终端等企业发展。

风险提示

• 项目推进不及预期、市场竞争加剧、政策调整不达预期、国际政局变化、电价下调风险。

投资组合建议

• 重点推荐：吉电股份、冰轮环境、九丰能源。
• 建议关注：中国核电、三峡能源、中泰股份。

本报告仅供参考，请务必阅读正文相关披露与法律声明。