20241208-天风证券-建筑装饰行业研究周报_专项债审批权限下放利好基建加速_智慧城市建设带动新质生产力发展_8页_796kb

建筑装饰行业研究周报总结

1 本周专题：专项债审批权限下放与智慧城市建设

近期，专项债审批权限或下放至部分试点省份，将提升资金使用效率，加快基建投资。试点范围包括GDP前六省份及五个计划单列市，并将覆盖雄安新区。

2025年专项债券项目审批权或继续下放，资金争取流向基建和新兴领域，特别是交通、市政、棚改项目。国务院发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出到2027年新型城市基础设施建设取得明显进展，到2030年取得显著成效。重点任务聚焦智能市政设施建设、智慧城市与智能网联汽车协同发展、房屋建筑管理智慧化、完善城市信息模型平台等。

2 行情回顾

本周（12月2日-6日）建筑指数上涨377%，其中园林工程(+1453%)和建筑装修(+862%)涨幅居前。龙头股如岭南股份(+4012%)、东易日盛(+3858%)等表现亮眼。

3 投资建议

主线一：央国企蓝筹高质量发展

• 建筑央企市占率持续提升，ROE优化方向明确。
• 推荐：中国电建、中国化学、四川路桥、中国建筑。

主线二：布局新质生产力

• 关注四大方向：
  • 低空经济：设计施工市场空间广阔。
  • 洁净室：受益于半导体需求高景气。
  • 设备更新：传统制造业与城市更新需求。
  • 智能机器人：钢结构智能化改造降本增效。
• 推荐标的：鸿路钢构、华设集团、柏诚股份、正元地信、瑞纳智能等。

主线三：聚焦海外高景气区域

• 东南亚、中东、非洲基建需求旺盛。
• 推荐标的：中钢国际、中材国际、中工国际、上海港湾、利柏特等。

4 风险提示

• 基建投资超预期下行风险及政策不及预期风险；
• 央国企改革进度可能影响公司经营效率；
• 城中村改造短期存在资金缺口和落地进度不及预期风险。