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环保智慧城市行业周报（2024年05月26日）

核心政策动态

1. 智慧城市建设全面数字化转型
   国家发改委、国家数据局等四部门联合发布《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，提出“十四五”目标：

   • 到2027年，形成宜居、韧性、智慧城市建设成果；
   • 到2030年，实现城市治理协同、产业数字化深度融合，促进绿色治理、普惠服务及数字消费。
     政策核心强调数据融合、跨部门协同及“一网通办”，推荐关注城市公用事业标的。

2. 青海水污染防治资金管理细化
   《青海省水污染防治资金管理办法》明确资金分配与绩效考核，重点支持流域生态修复、饮用水源保护及监管能力建设，要求资金使用精准化，助力黄河生态保护攻坚，推荐关注水处理与流域治理企业。

市场表现

• 环保板块：本周（5月20-26日）下跌426%，跑输上证综指（-2.07%）和创业板指（-2.49%），子板块水处理、固废表现低迷；
• 公用事业：逆势上涨19.7%，表现优于大盘；
• 个股分化：钱江水利（164%涨幅）、洪城环境（0.36%）、理工能科（0.28%）领涨；上海洗霸（-980%）、奥福环保（-680%）股价崩盘。

重点推荐标的

1. 惠城环保：危废资源化技术领先，2023年净利润增长超500倍，拟拓展废塑料裂解项目；
2. 高能环境：固废处置订单激增，危废焚烧项目投产在即，技术壁垒高；
3. 中钢天源：宝武集团入主磁材业务，产能升级叠加新能源需求，四氧化三锰业务增长确定性强。

行业风险提示

1. 政策执行不及预期；
2. 行业补贴调整风险；
3. 环保项目投资周期拉长。

免责声明与评级
本报告分析师杨心成、陈杨合规撰写，投资评级“买入”标的优先推荐环境系统服务商与水治理企业，中性评级覆盖“增持”行业空间。本文为国盛证券内部研报摘要，不构成具体投资建议，需谨慎参考。