20230930-天风证券-电力设备_高压快充_当下沉到20W车型_投资机会在哪__43页_2mb

高压快充行业分析总结

行业趋势与技术发展

1. 技术方向：

   • 快充成为缓解“里程焦虑”的核心路径，高压快充（4C+800V）是最佳技术组合。
   • 2023年新国标将电流提升至800A、功率至800kW，支持更高充电效率（如500A下800V平台即可实现400kW充电）。

2. 市场下沉趋势：

   • 800V高压平台车型价格下探至20-25万元区间，2025年全球渗透率预计10%-20%（重点车企转向高电压平台或提升至20%以上）。

核心产业链与竞争优势

1. 电池与材料：

   • 宁德时代发布“神行电池”，实现铁锂4C快充，解决续航与低温性能痛点，2023年底量产。
   • 负极材料需包覆改性（如石墨快离子环技术），提升快充容量衰减；中高温包覆需求增加。

2. 零部件升级：

   • 800V电驱：需SiC器件替代硅基IGBT，提升能效（效率提升约3%）。
   • 车载电源集成：威迈斯、宏发股份等企业切入高压快充领域，产品ASP与毛利率有望提升。
   • 充电桩模块：液冷超充枪（如永贵电器）通过线缆小型化与降噪技术，降低成本，推动800kW充电桩普及。

投资与风险建议

1. 推荐标的：

   • OBC龙头：威迈斯（液冷充电桩模块+高压电源集成）。
   • 高压零部件：中熔电气（激励熔断器）、宏发股份（高压继电器）、法拉电子（薄膜电容）。
   • 电池材料：宁德时代、信德新材（碳纳米管、LiFSI）。
   • 充电桩企业：盛弘股份、特锐德。

2. 风险点：

   • 电动车销量不及预期、高压快充技术推广与充电基础设施建设落后、供应链成本压力难以控制等。

研究结论

高压快充技术通过800V平台与4C快充结合，加速解决充电效率瓶颈与用户体验痛点，产业链关键节点逐步商业化落地。建议关注高电压平台渗透率加速、零组件升级机会及标准政策对产业链成本的影响。