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债券日报总结 - 2023年11月21日

主题：转债市场日度跟踪

市场概况

今日转债市场多数行业下跌，中证转债指数环比下降0.15%，其他指数表现分化：上证综指微降0.01%，深证成指和创业板指分别下降0.26%和0.44%；上证50指数逆势上涨0.48%。市场风格偏向中盘成长，成交量显著萎缩，可转债成交额环比减少8.1%。

资金表现

资金流动性变化明显：万得全A总成交额环比激增8.29%，沪深两市主力资金净流出2.978万亿元，北向资金净流入142亿元。十年期国债收益率大幅上行100个基点至2.67%，显示风险偏好降温。

估值情况

转债整体价格中枢下移，收盘价加权平均值环比下降0.19%。偏股型转债跌幅较深（-0.29%），偏债型转债相对稳定（-0.01%）。估值压缩显著：百元平价转股溢价率环比降0.11个百分点，各类转债溢价率普遍下降，高价券占比从25.05%降至更低水平。

行业轮动

正股市场16个行业上涨，涨幅前三位为房地产（+2.23%）、食品饮料（+1.29%）和传媒（+1.05%）；跌幅前三为国防军工（-1.52%）、计算机（-1.47%）和电子（-1.45%）。转债行业20个下跌，涨幅前三为通信（+3.87%）、银行（+0.26%）和食品饮料（+0.25%）；跌幅前三为电子（-2.17%）、计算机（-1.63%）和汽车（-1.05%）。

风险提示： 投资者需注意正股波动、估值压缩、经济复苏不及预期及外围市场波动等风险。