20231213-华创证券-转债市场日度跟踪_9页_1mb

债券市场日度跟踪总结

报告日期：2023年12月13日

市场整体呈现缩量下跌态势，中证转债指数环比下降0.36%，其他主要指数如上证综指下降1.15%，深证成指下降1.54%，普遍下跌。转债成交额环比减少12.12%，北向资金净流出95.90亿元，转债价格中枢下降0.34%。

市场风格以小盘价值为导向，小盘价值型转债环比仅下降0.75%，相对抗跌，而大盘成长和中盘成长等表现较差。资金方面，转债市场成交情绪降温，转账资金流出，情绪性指标如主力净流出和北向资金流出反映市场压力。

转债价格分布显示高价券占比下降，转股溢价率整体压缩，偏股型转债溢价率上升7.4个百分点，但偏债型转债和平衡型转债估值趋于稳定或下降。纯债溢价率也出现下降或小幅上升，但价格中枢下降明显。

行业轮动中，食品饮料、农林牧渔和通信领跌，跌幅均超过1%，而家用电器和医药生物少数行业逆势上涨。转债价格和风险因素显示正股波动大，估值压缩，地缘风险和经济复苏不确定性增加风险。

总体：市场情绪疲软，建议关注小盘价值品种和防御性行业。