20241013-东海证券-国内观察_2024年10月财政部发布会解读_政策及时雨下不停_2页_249kb

政策积极信号频出，财政发力提振经济

一、事件解读

财政部于10月12日召开新闻发布会，强调加大财政政策逆周期调节力度，推动经济高质量发展。会议定调积极，回应市场对财政预算目标实现的信心，释放更加强劲的政策信号。

二、核心观点

1. 化债优先，释放地方财力空间

   • 增加地方政府债务限额，预计规模较大，参考此前上调赤字率政策，力度空前。
   • 使用结存限额补充4000亿元财力，专项债用于化债规模达8000亿元，有效缓解地方隐性债务风险，增强财政空间。

2. 特别国债与资本补充

   • 发行特别国债支持国有银行补充一级核心资本，应对净息差收窄风险，增强银行抗风险能力。

3. 房地产支持政策

   • 专项债支持土地收储、保障房建设、税收优惠，改善房企现金流，促进房地产止跌回稳。

4. 民生领域加码

   • 加大学生奖助力度，推动教育、养老、托育等领域财政发力，惠民生作为长期重点方向。

三、未来展望

• 财政政策仍有发力空间，赤字率或上调，非特殊年份3%左右赤字率有望突破。
• 基本面改善及风险偏好提升有望推动名义GDP增速回升。

四、风险提示

• 政策落地不及预期
• 房地产持续下行
• 美国经济衰退风险