20220117-财信证券-计算机行业月度报告_数字经济政策信号持续释放_行业景气度有望上行_10页_1003kb

报告摘要

本报告为2022年1月17日发布的计算机行业月度分析，主要围绕行业市场表现、发展趋势、投资观点及重大资讯等方面展开。报告指出，尽管近期市场波动，但政策层面持续释放数字经济发展的积极信号，行业景气度有望逐步回升。

2021年12月：申万计算机指数上涨1.63%，在申万行业中排名第18位。
2022年1月上半月：申万计算机指数下跌2.96%，排名第17位。
行业指数表现：计算机指数在2022年1月上半月表现优于上证综指和沪深300指数。
三级子行业表现：
- IT服务指数上涨0.02%
- 软件开发指数上涨3.87%
- 计算机设备指数上涨1.11%
个股表现：
- 2021年12月，176只股票上涨，106只下跌，1只持平，个股涨幅中位数为2.18%。
- 涨幅前五的股票包括国新健康、启明信息、方直科技、新开普和延华智能。
- 跌幅前五的股票包括恒华科技、润和软件、维宏股份、信息发展和迪威迅。
2022年1月上半月，个股涨幅中位数约为0.00%，涨幅前五为神思电子、雄帝科技、宝兰德、海量数据和数字政通，跌幅前五为安恒信息、卫士通、宇瞳光学、道通科技和航天宏图。
新上市股票：2021年12月1日至2022年1月15日期间，计算机行业新增4家上市公司，包括嘉和美康、品高股份、三维天地和佳缘科技。

行业增长情况：2021年1-11月，我国软件和信息技术服务业收入保持平稳较快增长，软件业务收入达85371亿元，同比增长18.3%；利润总额达10153亿元，同比增长8.2%。
细分领域表现：
- 软件产品收入21765亿元，同比增长14.6%，占全行业收入的25.5%。
- 云计算、大数据服务、电子商务、集成电路设计等领域景气度良好。
- 工业软件产品收入2121亿元，同比增长20.1%。
- 信息技术服务收入54582亿元，同比增长21.2%，占全行业收入的63.9%。
地区发展差异：
- 东部地区软件业务收入增长18.2%
- 中部地区增长21.7%，表现突出。
- 西部地区增长18.7%
- 东北地区增长13.1%
省份分布：前五名省份为北京、广东、江苏、上海和浙江，合计占全国软件业务收入的66.7%。

行业估值：截至2022年1月15日，计算机板块PE（TTM，剔除负值）为43.11倍，位于2016年以来历史9.42%分位；PE（TTM，中位数）为50.82倍，位于29.55%分位。
估值相对优势：计算机板块相对沪深300指数的估值（中位数）为6.63倍，较上月有所提高。
政策支持：工信部等部委在2021年12月发布《“十四五”国家信息化规划》和《“十四五”智能制造发展规划》，进一步明确了数字经济的发展方向。
投资建议：建议关注具有技术优势、平台优势及较强赋能属性的公司，同时关注受益于财政支出恢复的细分领域，如宝信软件、广联达、海康威视、金山办公、科大讯飞、奇安信和中科创达。
评级维持：维持行业“同步大市”评级。

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上