20220513-大越期货-大越天胶早报_13页_1mb

大越天胶早报0513 总结

核心内容概述

本报告为天然橡胶市场分析早报，主要涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，同时分析了多空因素及主要风险点，并提供了相关市场和下游消费的数据支持。

---

主要观点

市场走势预期

• 今日观点：预计今日国内天然橡胶市场偏多震荡，2209合约可考虑短多策略，若价格跌破12730则需止损。

基本面分析

• 开割情况：国内外均处于开割期，供应增加。
• 库存状况：上期所库存周环比和同比均有所增长，库存偏高对市场构成压力。
• 盘面表现：价格运行在20日线下方，显示短期偏空趋势。
• 主力持仓：主力净空，且空头增加，表明市场情绪偏空。

多空因素分析

• 利多因素：

  1. 海外原料价格相对偏强。
  2. 基差偏低，显示期货贴水，可能吸引买盘。
  3. 基建发力及房地产市场放松政策，有利于橡胶需求。

• 利空因素：

  1. 国内外开割，供应增加。
  2. 库存偏高，压制价格。
  3. 疫情导致下游需求受阻，影响市场表现。

主要风险点

• 疫情扩散，可能进一步抑制需求。
• 美股走弱，可能影响全球市场情绪，进而影响橡胶价格。

---

关键信息

现货价格

• 20年全乳胶：不可用于交割，周四现货价格下跌。
• 市场价：云南国营全乳胶（SCRWF）在上海报价，与期货收盘价相比基差为-280，显示偏空状态。

交易所库存

• 库存趋势：交易所库存继续增长，对市场形成压力。

相关市场

• 通用合成胶：价格有所回升，可能对天然橡胶形成一定支撑。

下游消费

• 汽车产销：季节性回升，显示需求有所改善。
• 产量与销量：汽车产量和销量当月值均有所提升。
• 轮胎行业：季节性回落，但出口数量回升，表明国际市场对轮胎产品的需求有所增强。

---

图表说明

• 基差图：基差周四持平，显示市场贴水状态。
• 库存图：展示天然橡胶库存总量趋势。
• 合成胶价格图：反映通用合成胶价格变化。
• 汽车产销图：显示汽车产量和销量当月值。
• 轮胎出口图：反映新充气橡胶轮胎出口数量变化。

---

总结

综合来看，当前天然橡胶市场受到国内外开割和库存偏高带来的压力，同时疫情对需求端的抑制也构成不利因素。然而，海外原料价格偏强、基差偏低以及政策面的支持（基建和房地产放松）对市场形成一定支撑。短期内，市场预计偏多震荡，但需警惕疫情扩散及美股走弱等风险因素对价格的负面影响。