20170116-华创证券-通信行业周报_信息基础方案建设1.2万亿利好传输建设_优选烽火通信和光迅科技_13页_830kb

通信行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦通信行业的投资机会与市场动态，分析了信息基础方案建设对通信传输业务的利好，预测了2017年通信行业的发展趋势，并重点推荐了若干通信相关公司，包括烽火通信、光迅科技、梦网荣信、茂业通信等。此外，报告还涵盖了行业重大新闻、资产重组动态、股权变化及未来重要事项关注等内容。

主要观点与关键信息

1. 信息基础方案建设1.2万亿利好传输建设

• 总体投资规模：信息基础方案建设投资总额为1.2万亿，但实际每年资本开支维持平稳状态，平均约4000亿。
• 投资结构：未来两年通信行业将呈现结构性行情，重点偏向传输建设（包括骨干、城域、固网等）。
• 技术升级：2019年5G的到来将带来大规模投资，进一步推动传输业务的增长。
• 重点公司：光迅科技和烽火通信是传输领域的优选标的，受益于数据中心和5G建设需求。

2. 2017年通信行业：成长与产业趋势并行

• 业绩成长：
  • 云计算：重点关注IDC运营方和CDN厂商，如高升控股、网宿科技等。
  • 光通信：光模块市场将受益于数据中心和5G建设，光迅科技、新易盛等公司值得关注。
  • 专网：海能达等专网龙头有望成为全球市场的重要参与者。
• 产业趋势：
  • 物联网：NB-IoT、LTE-V、军方物联网等细分领域值得关注，相关标的包括宜通世纪、东信和平、奥维通信等。
  • 5G高频技术：毫米波天线、滤波器、小基站等是5G发展的重要支撑，相关公司如通宇通讯、麦捷科技、超讯通信等。

3. 推荐公司及理由

• 梦网荣信：

  • 价值低估，股价处于底部。
  • 作为中国移动能力开放平台的受益者，受益于企业短信和流量业务增长。
  • 预计2016年全年利润3亿，2017年增长50%+，达到4.5-5亿。
  • 对应PE分别为52x、26x，维持推荐评级。

• 茂业通信：

  • 股权转让落地，业绩逐步释放。
  • 主要资产为创世漫道和长实通信，前者专注企业短信，后者专注于通信网络代理维护。
  • 2016年业绩预期超过2.5亿，2017年预期达3.2亿，对应PE为32x、25x。

4. 推荐股票池

5. 行业动态

• 指数表现：本周通信行业指数下跌5.46%，排名垫底。
• 行业新闻：
  • 中国移动发布能力开放白皮书，推动第三方服务提供商受益。
  • TD-LTE技术获得国家科技进步奖特等奖。
  • 微信小程序发布，推动移动互联网应用发展。
• 资产重组与股权变化：
  • 多家公司进行股权转让或资产注入，如茂业通信、亨通光电等。
  • 部分公司进行股份质押、减持等操作，影响市场信心。
  • 部分公司公告业绩增长，如中天科技、网宿科技等。

6. 未来重要事项关注

• 股东大会预告：多家公司计划召开2017年第一次或第二次临时股东大会，时间集中在2017年1月13日至2月6日之间。

投资评级体系

• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%~10%。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%~20%。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%~5%。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%。

分析师声明与免责声明

• 每位分析师声明其报告基于公开信息和个人观点，对其他券商报告不承担任何责任。
• 报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，投资需谨慎，市场有风险。

总结

本报告指出通信行业在信息基础建设、云计算、物联网和5G等技术推动下，存在结构性增长机会。重点推荐传输、光通信和物联网相关企业，如烽火通信、光迅科技、梦网荣信、茂业通信等。同时，行业动态和公司重组情况表明，通信板块在2017年仍具备投资价值，需关注相关公司的业绩增长和市场表现。