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报告摘要

市场数据与策略总结

核心内容

本文提供了2016年6月28日的市场分析，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场动态、商品期货价格、外汇数据、投资策略、公司研究、新股信息及研究报告等内容。整体上，市场情绪受到英国脱欧事件的冲击，但部分行业和资产类别展现出结构性机会。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	2913	0.6%	1.2%	-11.6%
深证成指	10463	0.8%	3.3%	-10.0%
创业板指	2217	1.1%	6.0%	-11.0%
中小板指	6895	1.2%	2.9%	-10.5%
沪深300	3136	0.5%	1.0%	-9.6%
中证500	6108	1.0%	3.2%	-12.5%

整体来看，市场指数在短期和中期均出现下跌，但部分板块表现优于大盘。

表现最好的前五大行业

行业	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
传媒	1311	2.2%	4.0%	-19.9%
医药生物	7473	2.1%	4.5%	-9.5%
轻工制造	3217	1.7%	3.6%	-12.9%
非银金融	1631	1.3%	2.0%	-9.8%
计算机	5334	1.3%	7.2%	-13.9%

传媒、医药生物、轻工制造等板块在短期和中期均表现相对较好，显示出一定的抗跌能力。

表现最差的前五大行业

行业	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
钢铁	2184	-0.4%	0.8%	-16.5%
银行	3073	0.0%	-1.3%	-4.8%
家用电器	4569	0.1%	1.8%	-3.4%
有色金属	3615	0.1%	1.1%	2.9%
采掘	3126	0.1%	3.4%	-7.2%

钢铁、银行、家用电器等行业表现不佳，可能受到宏观风险和行业周期影响。

周边市场表现

市场	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	20172	-0.3%	-2.4%	-5.4%
恒生红筹	3469	-0.3%	-2.2%	-11.4%
日经225	15323	0.1%	-5.2%	-17.0%
道琼斯	17140	-1.5%	-3.7%	-0.1%
标普500	2001	-1.8%	-4.0%	-0.6%
纳斯达克	4594	-2.4%	-5.0%	-6.3%
德国DAX	9269	-3.0%	-7.0%	-9.9%
法国CAC	3985	-3.0%	-8.2%	-11.9%
富时100	5982	-2.5%	-3.6%	-1.8%

多数周边市场受到英国脱欧影响，呈现下跌趋势，但部分市场如富时100跌幅相对较小。

商品期货市场

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
NYMX原油	48	4%	25%	30%
布伦特原油	49	3%	21%	29%
LME铜	4824	3%	-3%	3%
LME铝	1628	2%	4%	8%
LME锌	2079	4%	15%	29%
LME铅	1731	2%	-6%	-3%
LME镍	9350	4%	7%	6%
LME锡	16915	1%	1%	16%
COMEX黄金	1314	-1%	5%	24%
COMEX白银	18	-	15%	30%
CBOT大豆	1151	2%	30%	32%
CBOT玉米	385	-	5%	8%
ICE11号糖	20	2%	30%	30%

原油和部分金属期货上涨明显，反映市场对宽松政策和避险情绪的反应。

外汇市场数据

币种	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	96.0549	-0.3%	2.1%	-2.8%
美元-人民币	6.6450	0.0%	0.8%	1.7%
美元-日元	102.71	0.8%	-2.0%	-14.0%
欧元-美元	1.1076	0.5%	-1.5%	2.3%
英镑-美元	1.3328	0.8%	-9.1%	-9.4%

美元指数小幅下跌，而人民币对美元汇率略有上升，英镑贬值对港股造成一定压力。

投资策略与观点

港股策略

短期影响：英国脱欧引发全球市场动荡，港股受压制，但三季度有望改善。
风险因素：英国脱欧的后遗症、欧美市场风险偏好下降、人民币贬值压力。
投资建议：
- 高派息股：6-9月为港股高派息期，可布局具有稳定现金流和高股息率的蓝筹股。
- 银行股：受益于内资出海配置需求，有望持续获得内地资金推动。
- 上游原材料：全球宽松政策预期升温，叠加供给侧改革预期，有潜力。
- 成长股：关注符合内地资金偏好且估值合理的细分行业龙头，如互联网、医疗、教育、旅游等。

宏观分析

英国脱欧影响：各国政策偏悲观，但央行逐步意识到宽松政策接近“天花板”。
国内政策：改革转型仍是重心，宏观审慎框架逐步完善。
长期趋势：各国央行可能转向财政政策和结构性改革。

金融工程观点

期权市场情绪：投资者情绪偏谨慎，隐含波动率斜率较低，建议观望为主。
短期预期：市场仍存在波动风险，需谨慎应对。

公司研究亮点

绵世股份

核心观点：股权激励完成，深耕成都保障业绩，维持增持评级。
财务状况：无有息负债，现金充足，安全边际高。
投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.25、0.29、0.35元，对应PE分别为51.4、44.3、36.7倍。

海南高速

核心观点：火箭成功发射，提升公司内在价值，给予增持评级。
业务亮点：持有海南航天投资管理公司25%股权，未来土地增值可期。
投资建议：房地产业务价值高，参股优质公司，维持增持评级。

联创光电

核心观点：控股汉恩互联，切入旅游演艺领域，首次覆盖给予“增持”评级。
业务亮点：拟投资全息演唱会与景区全息体验馆，布局新兴技术。
财务预期：预计2016-2018年EPS为0.40/0.45/0.50元，PE为40/36/32倍。

博大绿泽

核心观点：绿地成为并列大股东，实现产业链协同，维持“买入”评级。
投资建议：预计2016-2018年归属净利润分别为2.06/2.89/4.06亿元，目标价1.85港元。

中国水务

核心观点：业绩大幅增长，新增项目前景良好，给予“增持”评级。
财务状况：PE为11.34倍，PB为0.83倍，估值合理。
投资建议：关注其水务业务增长潜力。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
600919	江苏银行	115445.00	6.27
300517	海波重科	2560.00	10.04
002803	吉宏股份	2900.00	6.37
603069	海汽集团	7900.00	3.82
300520	科大国创	2300.00	10.05
002805	丰元股份	2422.90	5.80
300521	爱司凯	-	11.26
300522	世名科技	-	18.55
601966	玲珑轮胎	20000.00	12.98
603016	新宏泰	3705.00	8.49

部分新股表现良好，值得关注。

研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
孟维维	元力股份中报预告点评	公用事业	增持	2016-06-28
王武蕾	期权投资者情绪继续维持相对谨慎	-	-	2016-06-28
董天驰	华泰证券调研纪要	证券	增持	2016-06-28
陈绍兴	银行业资金流向周报	银行	推荐	2016-06-28
邢军亮	明日新做市公司投资简析	中小盘	推荐	2016-06-28
王晓明	老窖、茅台大涨，继续坚定推荐白酒板块	白酒	推荐	2016-06-28
龙雷	绿地成并列大股东，产业链协同促双赢	地产建筑业	买入	2016-06-28
阎常铭	绵世股份系列报告之二	房地产开发	增持	2016-06-28
阎常铭	海南高速：火箭文昌首飞成功	房地产开发	增持	2016-06-28

研究报告涵盖多个行业，多数建议“增持”或“推荐”，关注点集中于高股息、内资配置、行业轮动等。

投资评级说明

推荐：相对市场表现优于市场。
中性：相对市场表现持平。
回避：相对市场表现弱于市场。
买入：相对市场涨幅大于15%。
增持：相对市场涨幅在5%-15%之间。
减持：相对市场涨幅小于-5%。

风险提示

港股：市场波动风险、人民币贬值压力。
公司：行业周期、政策变化、项目进展不达预期等。

总结

本文围绕英国脱欧对全球市场的影响展开分析，指出港股在短期受压制，但中长期有改善空间。建议投资者关注高派息股、银行股、上游原材料及成长股等板块。同时，重点推荐了传媒、医药生物、房地产及水务等行业的相关公司，认为其具备一定的投资价值。整体投资策略以“Flight to safety, Search for yield”为主，强调安全性和收益性并重。

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