证券研究报告总结
核心内容概览
本报告发布于2016年6月29日，主要围绕市场与策略、行业与公司分析、融资融券数据、新股发行动态及限售股解禁情况等方面展开，旨在为投资者提供市场趋势、行业动态及个股分析的参考。
市场与策略分析
市场走势
- 市场整体表现：主要市场指数如沪深300、上证综指、深证成指等在本周均出现小幅上涨，但年初至今跌幅较大，整体市场仍处于调整阶段。
- 短期压力与回调预期：市场短期面临压力位，可能有回调风险。市场热点轮动，新能源汽车、食品饮料等板块持续表现，而电子、北斗等新兴板块也开始领涨。
- 深港通预期落空：尽管泛欧交易所与深交所签署合作协议，但深港通的开通仍需监管批准，技术测试未完成，因此7月1日开通的预期可能落空，市场情绪或受挫。
行业与公司分析
白酒行业
- 上涨空间：白酒行业仍具备上涨潜力，历史估值显示在大盘2000点左右，白酒最低估值为30倍，当前估值应更高。
- 行业龙头表现：贵州茅台和五粮液历史PE估值分别为28倍和31倍，未来三年预计保持10%和15%的增速，给予2016年25倍估值，对应目标价分别为343元和47元。
- 投资建议：坚定持有，给予“买入”评级。
化工行业
- 维生素板块：新和成VA停产13-15周，浙江医药VA停产1个月，合计影响供给约2000吨，占全球6%。
- 供需变化：VA供给减少，叠加需求回升，有望再创新高，带动维生素板块上涨。
- 投资建议：关注新和成、金达威、浙江医药，给予“增持”评级。
云南盐化（002053）
- 战略合作：与贵盐集团合作，共同拓展盐业市场，盐改领先全国。
- 资源互补：双方在渠道、市场和生产方面优势互补，形成强强联合。
- 天然气业务：天然气业务发展空间广阔，后续资产证券化预期强烈。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.378元、1.09元、1.25元，对应PE为36倍、26倍和23倍。
浙江震元（000705）
- 业绩增长：2016年上半年盈利2573万-2720万元，同比增长250%-270%。
- 业务结构优化：制剂产品销售持续增长，原料药价格上涨带动利润提升，商业板块受益于“两票制”政策。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.15元、0.20元、0.26元，对应PE分别为93倍、69倍和53倍。
片仔癀（600436）
- 产品提价：片仔癀锭剂市场零售价由460元/粒上调至500元/粒，提价幅度约8.7%。
- 业绩利好：提价将增厚全年业绩，预计对2016年业绩影响超过1亿元。
- 投资建议：上调为“买入”评级，预计2016-2018年EPS分别为1.05元、1.41元、1.75元，对应PE分别为43倍、32倍、26倍。
应流股份（603308）
- 定增募资不达预期：实际募资8.65亿元，低于原计划，对公司短期财务压力较大。
- 业务发展：传统泵阀业务稳定，核电业务增长，叶片业务有较大潜力。
- 投资建议：短期或有压力，中长期仍具期待。
市场数据
主要市场指数
| 指数 |
收盘 |
涨幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
3136.40 |
0.51 |
-15.94 |
| 上证综指 |
2912.56 |
0.58 |
-17.71 |
| 深证成指 |
10463.45 |
0.83 |
-17.38 |
| 中小板指 |
6895.45 |
1.16 |
-17.85 |
| 创业板指 |
2216.71 |
1.14 |
-18.32 |
| 道琼斯工业 |
17140.24 |
-1.50 |
-1.63 |
| 标普500 |
2000.54 |
-1.80 |
-2.12 |
| 纳斯达克 |
4594.44 |
-2.41 |
-8.25 |
| 伦敦富时100 |
5982.20 |
-2.55 |
-4.17 |
| 日经225 |
15323.14 |
0.09 |
-19.49 |
| 香港恒生 |
20172.46 |
-0.27 |
-7.95 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
616.00 |
7.00 |
| NYMEX 原油 |
46.61 |
-0.96 |
| COMEX 黄金 |
1327.6 |
8.50 |
| LME 铝 3 个月 |
1596.5 |
-21.00 |
| LME 铜 3 个月 |
4710 |
12.00 |
| CZCE 动力煤 |
424 |
-6.80 |
| DCE 焦炭 |
937.5 |
-1.00 |
| SHFE 螺纹钢 |
2265 |
-3.00 |
| CBOT 黄豆 |
1105 |
24.80 |
| CBOT 小麦 |
458 |
-7.00 |
| CBOT 玉米 |
387.4 |
-1.60 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
96.38 |
0.24 |
| 美元/人民币 |
6.6528 |
0.0153 |
| 欧元/人民币 |
7.3238 |
0.0054 |
| 欧元/美元 |
1.1021 |
-0.0357 |
| 美元/日元 |
101.96 |
-4.17 |
| 英镑/美元 |
1.4867 |
0.0018 |
| 美元/港币 |
7.7608 |
0.004 |
融资融券数据
| 日期 |
沪深两融余额(亿元) |
沪市两融余额(亿元) |
深市两融余额(亿元) |
融资余额(亿元) |
期间买入额(亿元) |
期间偿还额(亿元) |
融券余额(亿元) |
融券余量(亿元) |
| 2016-06-27 |
8,448.86 |
4,741.01 |
3,707.86 |
8,423.17 |
554.07 |
481.21 |
25.69 |
5.05 |
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上申购日 |
网下申购日 |
上市日 |
估值（元） |
| 海汽集团 |
603069 |
7,900 |
3.82 |
20160629 |
20160629 |
- |
- |
| 吉宏股份 |
002803 |
- |
- |
20160630 |
20160630 |
- |
- |
| 海波重科 |
300517 |
2,560 |
10.04 |
20160707 |
20160707 |
- |
- |
| 江苏银行 |
600919 |
115,445 |
6.27 |
20160720 |
20160720 |
- |
- |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 601211 |
国泰君安 |
2016-06-27 |
324,900.92 |
213.05% |
42.61% |
发行前股份限售流通 |
| 603828 |
柯利达 |
2016-06-27 |
75.70 |
1.89% |
0.61% |
股权激励限售流通 |
| 002776 |
柏堡龙 |
2016-06-27 |
2,222.00 |
42.37% |
10.59% |
发行前股份限售流通 |
| 002772 |
众兴菌业 |
2016-06-27 |
8,754.70 |
114.57% |
27.39% |
发行前股份限售流通 |
| 600891 |
秋林集团 |
2016-06-27 |
23.70 |
0.07% |
0.04% |
股权分置限售流通 |
| 600562 |
国睿科技 |
2016-06-27 |
15,998.94 |
52.85% |
34.58% |
增发A股法人配售上市 |
| 002413 |
旷达科技 |
2016-06-30 |
19,027.36 |
41.50% |
22.56% |
延长限售锁定期流通 |
| 600606 |
绿地控股 |
2016-06-30 |
270,504.82 |
521.89% |
22.23% |
增发A股法人配售上市 |
| 300489 |
中飞股份 |
2016-07-01 |
1,314.50 |
115.81% |
28.97% |
发行前股份限售流通 |
| 600501 |
航天晨光 |
2016-07-01 |
1,760.00 |
4.52% |
4.18% |
增发A股法人配售上市 |
| 300345 |
红宇新材 |
2016-07-03 |
688.90 |
1.73% |
1.56% |
延长限售锁定期流通 |
投资评级说明
-
公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
-
行业评级：
- 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下
重要声明
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