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中泰期货市场分析总结（2022/8/16）

联系信息

• 联系人：赵擎
• 期货从业资格：F3008282
• 投资咨询资格：Z0002941
• 研究咨询电话：0531-81678626
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• 公司网址：www.ztqh.com

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核心内容概览

宏观与股指期货

• 宏观面：央行8月15日开展4000亿元MLF操作及20亿元逆回购操作，利率下调10个基点，释放流动性。7月经济数据整体不及预期，显示经济复苏疲软。
• A股市场：整体震荡，成交量回落至万亿下方，四大股指期货合约贴水，市场情绪谨慎。
• 股指期货策略：短线单边观望为主，长线投资者可逢低试多，跨品种套利策略以多IM/IC空IH/IF为主。
• 股指期权策略：单边观望，做空波动率策略续持，现货持仓集中者可考虑备兑策略。

国债期货

• 国债期货全线收涨，10年期主力合约创2020年5月8日以来新高，显示市场对国内经济的悲观情绪推动债市走强。

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各品种分析

棉花

• 外盘：ICE美棉价格延续涨停，主要因供应收缩预期。
• 内盘：国内棉价受外棉提振，短期反弹，但需关注持续性。
• 逻辑与策略：短期反弹，但中期关注冬季订单及新季产量。

白糖

• 外盘：ICE原糖震荡收跌，受经济忧虑影响。
• 内盘：郑糖走势偏弱，但内外价差支撑价格。
• 逻辑与策略：基本面偏空，技术面压力犹存，建议谨慎操作。

油脂油料

• 棕榈油：受船运紧张影响，到港及库存恢复偏慢，基差或回归。
• 豆粕、豆油、菜油：受美豆及国内天气影响，承压回落。
• 逻辑与策略：短期跟随宏观震荡，关注8月中旬到港情况。

鸡蛋

• 现货价格稳定，但供给端压力增加，预计反弹高度有限。
• 逻辑与策略：建议对01合约暂时观望，关注供给变化。

苹果

• 期货走势：主力合约高开走强，但新季产量和质量影响价格走势。
• 逻辑与策略：短期偏强，但需关注新季供应及需求变化，建议偏震荡思路。

玉米系

• 现货价格：山东、东北地区价格小幅下跌，广东港口稳定。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注USDA报告及进口情况，逢高试空。

红枣

• 期货走势：主力合约偏强，价格稳定。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注新枣产量及库存变化，建议观望。

花生

• 现货价格：稳中偏弱，国内需求未明显改善。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注油脂价格及新作上市情况。

原油

• 期货走势：受伊朗核协议及原油价格下跌影响，价格走低。
• 逻辑与策略：短期偏弱，关注宏观经济及原油走势，建议逢高试空。

塑料

• 期货走势：受原油下跌影响，价格震荡偏弱。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注原油及需求变化，逢高试空。

橡胶

• 期货走势：沪胶震荡偏弱，下游需求疲软。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及成本变化，建议偏空。

甲醇

• 期货走势：震荡反弹，受成本及供应影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注港口到货及成本变化，建议偏震荡。

纯碱

• 期货走势：震荡偏弱，受供需压力影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及库存变化，建议观望。

沥青

• 期货走势：受成本下降及需求压制，价格走低。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注供需及库存变化，建议逢高试空。

PVC

• 期货走势：震荡偏弱，受成本及需求影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注供需及成本变化，建议偏空。

苯乙烯

• 期货走势：震荡偏弱，受成本及需求影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注供需及库存变化，建议逢高试空。

聚酯产业链

• 期货走势：受原油及需求影响，价格震荡。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及成本变化，建议观望。

液化石油气（LPG）

• 期货走势：震荡偏弱，成本及需求共同压制。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注成本及需求变化，建议偏空。

纸浆

• 期货走势：震荡偏弱，受供需压力影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注供需及库存变化，建议观望。

尿素

• 期货走势：震荡偏弱，受需求及成本影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及成本变化，建议逢压力位试空。

铜

• 期货走势：反弹突破6万整数关口，但经济数据拖累。
• 逻辑与策略：短期反弹，关注需求及宏观因素，建议逢低试多。

铝

• 期货走势：震荡偏弱，受限电及需求影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注供需及政策，建议观望。

镍

• 期货走势：震荡偏弱，受供应及需求影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注宏观及供需变化，建议逢高试空。

不锈钢

• 期货走势：震荡偏弱，受需求及成本影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及成本变化，建议观望。

螺纹钢与铁矿石

• 螺纹钢：震荡偏弱，需求端矛盾积累。
• 铁矿石：震荡回落，受供应及需求影响。
• 逻辑与策略：短期震荡，关注需求及政策，建议多单止盈，空单布局。

煤焦

• 焦炭：偏强运行，价格提涨。
• 焦煤：偏强运行，需求改善。
• 逻辑与策略：短期反弹，关注终端需求及产业链利润分配，建议观望。

铁合金

• 硅铁：震荡偏弱，成本及需求影响。
• 锰硅：震荡偏弱，受限电及成本影响。
• 逻辑与策略：短期偏空，关注供需及成本变化，建议逢高布局空单。

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分析师团队

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询证号
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	娄载亮	F0278872	Z0010402
		芦瑞	F3013255	Z0013570
		邹德慧	F0289579	Z0011172
		刘朋	F3008064	Z0017022

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风险提示与免责声明

• 免责声明：本报告仅限中泰期货客户使用，不构成投资建议，不承担因使用本报告导致的损失责任。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力进行操作。
• 信息来源：本报告信息基于公开数据及分析师判断，力求准确但不保证无误，且不保证观点不变。

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总结

本报告对多个期货品种进行了短期趋势判断，强调宏观经济数据疲软及政策宽松对市场的影响。各品种表现各异，多数处于震荡或偏空走势，部分品种如股指期货、国债期货则表现偏强。建议投资者根据品种特性，结合市场情绪与基本面，采取观望或谨慎做多策略，同时关注政策变化与供需动态，控制风险。