20171119-北京大学经济研究所-黄金周报_4页_806kb

报告摘要

本报告由北京大学经济研究所宏观经济研究课题组发布，主要分析了2017年11月13日至19日期间黄金市场的走势及其影响因素。报告指出，金价在该周内整体呈现盘整略偏上行的趋势，主要受到美国税改法案进展缓慢以及“通俄门”事件带来的市场紧张情绪影响。同时，报告对下周金价走势进行了预测，认为其将转为偏下行。

税改法案的不确定性：虽然美国众议院已通过税改法案，但参议院尚未有明确进展，导致市场对税改的前景持观望态度。这种不确定性已基本被市场消化，未来将更多作为金价的支撑因素，而非推升因素。
“通俄门”事件影响：周五传出穆勒检察官向特朗普竞选团队发出传票，引发市场紧张情绪，金价因此上涨至1290上方。然而，该事件的影响已基本反映在金价中，若无进一步重大进展，金价将迅速回落。
美联储会议纪要预期：下周将发布美联储10月FOMC会议纪要，预计会对12月加息提供前瞻指引，可能引发金价下行压力。
金价走势预测：报告认为，在美联储12月FOMC会议前，金价难以有效突破1300的重要阻力位，且若“通俄门”无进一步重大爆料，金价很难持续站稳于1300上方。

高盛：预计2018年美国将加息4次，十年期美国国债收益率可能达到3%；建议做空美国国债，看好欧元区通胀互换走势，整体看好2018年全球经济。
莫妮卡宏观：认为特朗普具有较强的商业头脑，中美关系将长期处于“合作+竞争”的模式；对税改通过持谨慎乐观态度，认为税改在年内通过难度加大，但可能在后期通过，最终版本或有调整；美股的最大风险在于税改方案不及预期。