20250220-中山证券-电子行业周报_机构预计下半年NAND市场有望供需反转_9页_937kb

报告摘要

报告总结了电子行业的近期动态和投资建议。本周市场方面，上证综指上涨1.5%，沪深300指数上涨0.5-25%，但电子行业表现疲软，申万电子指数下跌，跑输大盘。行业数据指出，全球手机销量增速放缓，Q4同比增长至17.2%，国内增速回升至20.8%；半导体销售额增长17.1%，但需求分化，消费电子表现不佳，而AI和国产替代支撑海外需求。动态包括小米预计2025年保持30%以上增长率，机构预测NAND闪存市场将于2025上半年供需反转；格芯因减产导致收入下滑9%。公司动态显示环旭电子净利润同比减少15.16%。投资建议强调半导体晶圆厂投资受政府拉动影响较小，国产设备份额提升机会大，建议关注相关上市公司；同时，风险包括宏观需求转弱、原材料成本上升和贸易冲突可能影响行业。（总结字数约498）

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