20241117-中邮证券-国防军工行业报告_多型新装备首次亮相珠海航展_中国军贸出口崛起势不可挡_22页_1mb

国防军工行业周报(2024年11月17日)

核心观点

• 第十五届中国航展闭幕，国内多型新装备首次亮相珠海航展。
• 军贸业务反哺国防工业发展，中国军贸市场占有率与大国地位不符，存在较强增长潜力。
• 军工行业经历阶段性分化后，新域新质作战领域存在较多投资机会。

航展成果

1. 展示内容：
   • 航空：歼-35A、歼-15T等新型战机首次亮相，全谱系无人机产品展示
   • 航天：长征系列火箭、嫦娥六号探测器等科技成果展示
   • 武器系统：地空导弹、无人机、反无人机体系等装备集中展示

投资建议

1. 传统航空航天领域：
   • 中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技等标的
2. 军工新趋势：
   • 国睿科技、烽火电子、航天智造、高华科技、海格通信等标的

风险提示

• 军工产业链产能限制导致交付风险
• 装备质量问题影响交付进度
• 军品批量生产导致价格下降风险

结论

珠海航展展示中国军工新成就，军贸业务快速发展可期，新质生产力领域投资机会丰富，建议关注传统航空和军工新趋势两大方向。