20230629-中国银河-每日晨报_5页_358kb

报告摘要：银河证券每日晨报（2023年6月29日）

宏观观点

1. 下半年关注重要会议：7月中央政治局会议、12月中央经济工作会议及全国金融工作会议为下半年关键事件，影响宏观政策走向。
2. 全球风险事件：8月BRICS峰会、9月G20峰会、11月APEC峰会，以及7月和9月的美联储议息会议是观察全球经济地缘政治的重要窗口。
3. 美国通胀与利率：美国通胀有反弹可能，美联储加息预期仍存变数，需密切关注相关动向。

金工观点

1. 资产配置建议：股票配置性价比上升，债券和黄金具备配置价值。
2. 货币与汇率：宽松货币政策已开启，预计股指震荡上行；美元指数上行有限，人民币汇率回归震荡市。
3. 避险资产：全球需求疲弱下，黄金等贵金属具备配置价值。

个股分析：顺鑫农业（000860.SZ）

1. 房地产业务剥离：公司以309.8亿元挂牌转让子公司顺鑫佳宇100%股权，剥离房地产业务，提升主营白酒吸引力。
2. 交易价格合理：预计交易价格区间225-309.8亿元，对应P/B估值合理。
3. 投资建议：预计2023-2025年EPS为0.72元/1.5元/1.87元，当前PE为48倍、23倍、18倍，首次推荐“推荐”评级。

风险提示

• 政策风险：政策理解不到位或超预期风险。
• 市场风险：历史数据不能外推，仅供参考。
• 交易风险：房地产业务剥离进度、新品销售不及预期。

分析师免责声明

银河证券报告仅提供参考，不构成投资建议或保证，投资需独立判断，自负风险。