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有色金属晨报总结

铜

• 昨日伦铜收跌，宏观方面美联储鲍威尔发表鹰派言论，预计通胀将持续，美元反弹。
• 产业方面：LME铜库存下降1775吨至752万吨，注销仓单比例达5673%，去库预期较强。
• 国内方面：铜供应紧张，进口不足，库存低位，但下游消费走弱。7月有望垒库，铜价承压回落。

铝

• 昨日沪铝低开震荡，跌100元至17975元/吨，LME铝跌16美元至21765美元/吨。
• 云南复产加快，7月中旬供应压力释放。
• 现货市场分化严重：北方成交转差，华南升水上行，套利转移预期。
• 策略：短期宽幅震荡，在库存累积前观望；中期建议等反弹后沽空。

氧化铝

• 昨日氧化铝窄幅震荡，跌1元至2787元/吨。
• 基本面无强驱动力，广西5000吨成交；西南需求略有回暖，但市场氛围淡。
• 震荡区间预计在2600~2850元/吨，关注跌破成本线逢低做多。

锌

• 昨日沪锌维持震荡，涨跌幅度较小。
• 宏观鹰派言论施压市场，基本面疲软，成交不温不火。
• 策略：近期观望，反弹后布局空单。

铅

• 昨日沪铅窄幅震荡，跌5元至15460元/吨。
• 供应快速修复，原生铅开工率上升，需求低迷。
• LME升水高位运行，挤仓风险存在。
• 策略：中线逢高布局空单，在15500元以上逐步建仓。

镍与不锈钢

• 伦镍夜盘触底2万美元，创历史新低。
• 生产端稳固且高库存，新能源需求若转暖可缓解。
• 不锈钢7月排产低于预期，原料端价格走弱，终端需求淡季。

锡

• 昨日锡价收跌，受美联储加息预期压制。
• 国内锡进口缩量，节后供需错位可能性低。
• 锡库存高于去年，关注缅甸禁矿事件落地。
• 交易建议：震荡偏弱格局，暂观望。

市场观点摘要

• 宏观层面美联储鹰派释放压力建议避免过激操作。
• 产业层面关注国内供应修复进度、需求变化及库存累积情况。
• 数字经济背景下，期货市场具备较强风险敏感性。