20210905-中国银河-传媒互联网行业周报_多部网络信息安全相关法规落地_版号试点下放自贸区_36页_3mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

2021年9月5日，传媒互联网行业周报指出，随着多部网络信息安全相关法规的落地，包括《中华人民共和国数据安全法》《网络产品安全漏洞管理规定》《关键信息基础设施安全保护条例》和《个人信息保护法》，网络安全监管持续深化。这些法规旨在加强数据安全保护，规范网络产品漏洞管理，明确关键信息基础设施保护要求，并强化对个人信息的保护。

此外，国务院宣布在符合条件的自贸试验区推进网络游戏审核试点工作，标志着游戏审批权力下放，有利于提升审核效率和规范行业流程。同时，国家新闻出版署进一步限制未成年人沉迷网络游戏，要求游戏企业仅在特定时间段提供服务，并加强实名制管理。

主要观点

• 政策影响：网络信息安全法规的出台有助于推动数字经济的发展，提升行业规范性，同时对游戏行业带来新的监管要求。
• 行业趋势：Z世代逐渐成为消费主力，其消费特征推动内容电商和多品类游戏产品的发展。
• 投资建议：
  • 内容电商：关注芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）。
  • 游戏行业：关注完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）。
  • 医美行业：关注新氧（SY.O），因悦己需求推动行业快速发展。

关键信息

• 市场表现：传媒行业指数上周上涨2.60%，在申万28个一级子行业中排名第12。
• 个股表现：
  • 芒果超媒（300413.SZ）周涨幅为-6.69%，市盈率为35.81倍。
  • 三人行（605168.SH）周涨幅为-4.56%，市盈率为19.83倍。
  • 中信出版（300788.SZ）周涨幅为9.36%，市盈率为20.87倍。
• 行业估值：传媒行业滚动市盈率为20.49倍，较历史均值偏低，估值溢价率也处于较低水平。
• 公司公告：
  • 完美世界计划回购股份用于员工激励。
  • 宣亚国际计划减持股份。
  • 捷成股份发生控制权转让。
  • 盛讯达有股东计划减持。
• 行业动态：
  • 腾讯视频优化超前点播规则，支持用户选集解锁。
  • 上海鼓励社会资本建设电竞赛事场馆。
  • 阿里巴巴承办首届粤港澳大湾区购物节。
  • 抖音内测社交小游戏“抖抖乐园”。
  • 百度上线播客App“随音”。

风险提示

• 市场竞争加剧的风险
• 政策及监管环境的风险
• 作品内容审查或审核风险
• 公共卫生风险

行业数据与表现

• 电影票房：《失控玩家》以53%的票房占比位居榜首，《中国医生》获豆瓣高评分。
• 电视剧播映指数：《扫黑风暴》《乔家的儿女》等热门剧集表现突出。
• 综艺节目播映指数：《披荆斩棘的哥哥》《脱口秀大会第四季》等节目热度较高。
• 出版行业：《活着》《三体》等图书在畅销榜前列，新经典、中南传媒等上市公司表现活跃。
• 游戏行业：《金铲铲之战》《王者荣耀》等游戏占据iOS和安卓畅销榜前列，新游《荣耀三国》上线并进入榜单。

基金持仓情况

• 2021Q2传媒行业在公募基金重仓占比为1.43%，显著低于历史均值。
• 基金持仓集中度为92.52%，排名前十的公司包括分众传媒、芒果超媒、吉比特等。
• 传媒行业超配比例处于近七年低点，表明基金对传媒行业的配置意愿较低。

行业配置与展望

• Z世代的消费特征推动内容电商和游戏行业的发展。
• 内容电商具备成长潜力，建议关注芒果超媒、快手-W、星期六。
• 游戏行业估值回落，配置价值显现，建议关注完美世界、祖龙娱乐、心动公司。
• 医美行业因悦己需求快速增长，建议关注新氧。

公司公告与行业动态

• 完美世界：计划回购股份用于股权激励。
• 宣亚国际：计划减持公司股份。
• 捷成股份：发生控制权转让。
• 盛讯达：有股东计划减持。
• 腾讯视频：优化超前点播服务，提升用户体验。
• 阿里巴巴：承办首届粤港澳大湾区购物节，推动电商发展。
• 抖音：内测社交小游戏“抖抖乐园”。
• 百度：上线播客App“随音”。

预期片单与新游动态

• 预期上映/播出的电影、剧集和综艺包括《失控玩家》《中国医生》《扫黑风暴》等。
• 下周将有3款游戏上线，5款游戏进入测试阶段，包括《方舟之旅》《哈利波特：魔法觉醒》等。

总结

该周报全面分析了传媒互联网行业的政策变化、市场表现、行业动态及投资建议，强调了网络信息安全法规对行业的影响，以及Z世代消费趋势对内容电商和游戏行业的推动作用。同时，提供了详细的行业数据和基金持仓信息，为投资者提供了有价值的参考。