20241014-东海证券-新能源电力行业周报_风电机组陆续下线_海风_陆风建设持续推进_16页_1mb

光伏与风电行业周报总结

本周申万光伏设备板块下跌605%，风电设备板块下跌512%，两者均显著跑输沪深300指数。

光伏板块分析

1. 硅料与硅片：产量稳中有升，价格基本稳定。9月多晶硅产量环比增长636%，预计10月硅片产量在46-48GW。硅片库存压力仍存在。
2. 电池片与组件：电池片价格下降，组件价格稳中有下。尽管市场预期供需改善，但由于下游竞争激烈，价格回升难度大。

风电板块分析

1. 陆风与海风：陆风招标规模持续增长，海风项目启动频繁。10月广东省启动1400MW海风项目，山东省、海南省等地推进海风建设，政策支持力度增强。整机企业利润空间逐步回升。
2. 海工设备与海缆：大金重工、东方电缆等公司受益于海风发展，出口机会增多，预计下半年业绩弹性较大。

风险提示

1. 全球经济波动影响新能源需求；
2. 上游原材料价格波动影响企业盈利能力；
3. 光风光火装机量不及预期风险。

推荐关注企业

• 光伏：福莱特（成本优势明显，龙头地位稳固）
• 风电：大金重工、东方电缆（海风需求增长带动业绩弹性）

主要数据及表现

• 光伏、风电个股表现分化，申万光伏板块仅3个股上涨。
• 平均中标价格回落，但大型项目支撑整机企业业绩修复预期。

总结：行业整体进入调整期，但海风、储能等细分领域活跃，建议关注具有技术优势和海外拓展能力的企业。