20140107-华泰证券-公募基金发行动态周报_首只券商公募产品东方红新动力开始发行_11页_1mb

公募基金周报总结

核心内容概览

本报告为2014年1月7日发布的公募基金周报，主要分析了当周新成立基金情况、正在募集的基金、已获批等待发行的基金以及近期获受理的上报基金。同时，还涉及对基金公司资产管理规模变化、基金产品创新方向及未来发展趋势的探讨。

主要观点与关键信息

一、上周新成立基金概况

1. 募集金额情况

   • 上周新成立基金共6只，募集总金额为61.26亿元，单只平均募集规模为10.21亿元。
   • 自2013年12月中旬以来，募集金额持续回落，单只基金平均募集规模明显下降。
   • 新成立基金类型分布较为均匀，包括股票型、债券型、货币型及混合型基金。

2. 中银基金资产管理规模持续“晋级”

   • 截至2013年12月31日，中银基金排名跃至第6位，资产管理规模达到1217.1468亿元。
   • 中银基金注重提升单只基金规模，而非依赖发行数量，其发展路径更注重内生性增长。
   • 中银基金通过现金类产品（如货币基金和短期理财债基）实现了规模的显著提升，投资管理能力较强。

3. 国泰淘新灵活配置成立，IPO发行即将启动

   • 国泰淘新灵活配置是IPO新政后首只专门打新的公募基金，打新仓位为95%，现金仓位为5%。
   • 相比打新债基的20%仓位更具优势，且不从二级市场买入股票，风险较低。
   • 该基金在年末资金紧张环境下仍募集近15亿元，显示市场对IPO打新收益的期待。
   • 新股发行改革政策中，网下配售优先考虑公募基金及社保基金，提升其中签率优势。

二、正在募集的基金

1. 募集数量回升，固定收益类产品仍占主导

   • 本周共有32只基金正在募集，数量较之前有所回升。
   • 固定收益类产品仍是主流，股票型基金募集仍面临较大压力。

2. 首只券商公募产品东方红新动力开始发行

   • 东方红新动力为混合型基金，通过简易通道获批，管理费、托管费等指标与现有混合型基金基本一致。
   • 该基金参与门槛为1000元，远低于券商集合产品的5万或10万元门槛，让更多投资者可参与。
   • 该产品以中国经济转型趋势为投资主线，关注公司素质、成长空间及估值匹配。

3. 国寿安保基金首只基金产品瞄准货币基金

   • 国寿安保基金在新年伊始发行其首只货币基金，主要投资于流动性好的货币市场工具。
   • 货币基金在市场利率偏高的背景下，有望保持较高收益率，吸引投资者关注。
   • 随着保险与券商系基金公司加入，未来公募基金产品数量将增加，竞争加剧。

三、已获批等待发行的基金

1. 待发基金数量较少

   • 目前有66只已获批基金尚未发行，主要集中在12月。
   • 基金公司募集意愿不强，主要受资金面紧张及市场弱势影响。

2. 定期开放基金成为唯一创新产品

   • 定期开放基金是近期唯一上报的创新产品，开放时间较为确定，有助于基金管理人进行资产配置。
   • 两只定期开放债基因赎回量过大，被迫进行比例赎回，显示投资者对产品业绩的不满。

四、近期获受理的上报基金

1. 创新类基金上报放缓

   • 创新类基金上报速度减缓，仅有易方达短期理财债基和汇添富分级债基获受理。
   • 常规类基金中，货币基金占比较大，显示出其在资金紧张环境下的吸引力。

2. 基金创新方向展望

   • 创新路径一：对现有创新产品进行升级，如嘉实基金的双币分级产品，通过美元募集A类份额降低B类份额杠杆成本。
   • 创新路径二：探索新的创新方向，如投资策略和互联网渠道的创新，将成为未来重点。
   • 证监会发布《多空分级基金产品注册指引》，预计多空分级基金将成为2014年产品创新的亮点。

总结

本报告重点分析了2014年初公募基金市场动态，强调了基金募集规模下降、IPO新政对打新基金的影响、中银基金与天弘基金的资产管理规模变化，以及东方红新动力、国寿安保货币基金等新产品的发行情况。同时，报告指出定期开放基金为当前主要创新方向，并展望了未来在产品创新方面的可能趋势，包括对现有产品的升级和新的投资策略、互联网渠道的探索。