20231229-银河期货-黑色金属每日早盘观察_6页_439kb

黑色金属市场分析报告总结

政策及重要资讯

1. 央行货币政策会议：强调稳健货币政策，优化逆周期调节，保持流动性合理充裕，支持经济增长和价格稳定。
2. 市场动态：
   • 原钢检修：国内23家钢厂于12月25日至1月9日检修，预计影响产量4万吨。
   • 广州楼市**：12月二手住宅成交同比下降，环比下降。
   • 焦钢企业低库存**：多数贸易商资金充足，冬储积极性高，价格稳中有降。

现货价格

1. 价格变动：
   • 螺纹钢和热卷期货价格小幅下跌。
   • 废钢持续上涨，电炉利润收缩。
   • 双焦**：焦煤价格小幅回落，焦炭价格偏弱运行。
   • 铁矿石价格小幅回升。
   • 硅铁产量上升，供需矛盾显现。

交易策略

1. 钢材：
   • 建议多单RB2405-P-3800，RB2405-C-4200空头对冲。
   • 热卷表现偏强，成材震荡为主；若电炉陷入亏损，可能发生短流程钢减产。
   • 北方冬储逐渐启动，观望整体基本面变化。
2. 双焦：
   • 焦炭需求减弱，供应偏紧，仍维持偏强震荡行情。
   • 焦煤价格波动有限，基本面维持中性。
3. 铁矿：
   • 铁矿海外供应平稳，国内库存偏低；下游需求尚未完全启动，市场等待进一步宽松信号。
4. 双硅：
   • 硅铁供需结构偏弱，交易策略偏空。
   • 硅锰产量小幅下降，市场观望氛围浓厚。

风险及展望

1. 宏观风险：初始政策对宏观经济的拉动效果尚待观察，需防范资金链断裂与需求不达预期。
2. 行业风险：钢厂亏损会继续影响原材料采购，双焦及铁矿存在阶段性供需错配。
3. 政策风险：资本市场波动加剧，需关注操作失误及政策性事件（如金融系统风险）可能引发的价格大幅波动。

说明

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