20160522-浙商证券-A股市场产业链2016年5月第4周周报_市场情绪低迷__维持相对谨慎_17页_1mb

A股市场产业链2016年5月第4周周报总结

核心内容

2016年5月第4周，A股市场整体情绪低迷，投资者维持相对谨慎态度。市场成交金额低位运行，融资融券余额下滑，资金风险偏好下降，同时市场“赚钱效应”不明显，缺乏吸引增量资金的能力。在没有新的政策或经济信息指引下，市场预计将继续维持存量资金博弈和区间震荡筑底的格局。

主要观点

• 市场情绪：A股市场情绪持续低迷，成交量和融资融券余额均处于低位，市场整体呈现防御性走势。
• 政策预期：供给侧改革背景下，“土十条”政策的实施窗口期临近，土壤污染治理成为关注重点。
• 迪士尼效应：上海迪士尼试运行期间人气火爆，预计正式开园后，叠加暑期学生客流，将带动相关板块超预期表现。
• 房地产销售：30大中城市商品房成交维持高位，销售呈现“红五月”态势，一线城市略有下降，但二线城市和三、四线城市回暖明显，有利于房地产投资回升。

关键信息

A股市场概况

• 上周A股成交金额：约3897.6亿元，环比下降，仍处于2016年以来的底部区域。
• 融资融券余额：约8289.6亿元，创2016年以来次低水平。
• 主要指数表现：
  • 沪深300：3078.22，微涨0.11%
  • 上证指数：2825.48，微跌0.06%
  • 深证成指：9816.75，微涨0.59%
  • 中小板指：6433.56，微涨0.55%
  • 创业板指：2065.30，上涨1.98%

行业指数表现

• 表现较好的行业：
  • 有色金属：上涨2.53%
  • 计算机：上涨2.4%
  • 电子：上涨2.38%
• 表现相对较差的行业：
  • 交通运输：下跌1.43%
  • 建筑装饰：下跌1.42%
  • 公用事业：下跌1.11%

产业链数据综述

上游

• 原油：WTI原油价格上涨1.95美元至48.16美元/桶，API库存减少114万桶至53293.3万桶。
• 煤炭：动力煤价格环比持平为413元/吨，秦皇岛港库存环比下降2.15%至441.1万吨。
• 有色：铜价下跌70元至35240元/吨，铝价上涨310元至12440元/吨，铅价下跌230元至12765元/吨，锌价下跌15元至14885元/吨。
• 铁矿石：价格上涨0.4美元至54.9美元/吨，30港口库存上涨158万吨至9467万吨。
• 农产品：小麦、棉花、豆粕价格均上涨，早籼稻和玉米价格下跌。

中游

• 电力：2016年4月发电量4444亿千瓦时，同比下降1.7%；火电发电量3289亿千瓦时，同比下降5.9%。
• 钢铁：螺纹钢价格下跌465元至2107元/吨，库存增加9.2万吨至434.4万吨。
• 建材：水泥价格上涨1.5元至279.7元/吨，玻璃价格上涨0.36元至60.16元/重量箱。
• 化工：LLDPE价格上涨20元至8320元/吨，PVC价格下跌205元至5325元/吨，PTA价格上涨16元至4548元/吨，甲醇价格下跌33元至1814元/吨。
• 工程机械：2016年1-4月挖掘机销量同比增长5.1%，推土机销量同比大幅下降34%，装载机销量下降3.3%，起重机销量下降20.2%。
• 造纸：铜版纸价格上涨13元至4944元/吨，瓦楞纸价格持平，废纸价格下跌1美元至180美元/吨，纸浆价格持平。

下游

• 房地产：30大中城市商品房成交面积585.4万平方米，环比上升1.3%；一线城市环比下降4%，二线城市环比上升1.7%，三线城市环比上升4.1%。房地产投资同比增长7.2%，房屋新开工面积同比增长21.4%。
• 汽车：2016年4月轿车销量同比下降2.9%，重卡销量同比增长6.1%。
• 家电：2016年3月空调销量同比下降20.8%，冰箱销量同比增长0.9%。
• 航空：2016年3月民航客运量同比增长6.1%，航空客运市场指数上涨1.5点至400.9点。
• 轻纺品：义乌中国小商品指数微涨0.05点至100.53点，柯桥纺织价格指数微跌0.53点至104.04点。
• 食用品：农产品批发价格指数上涨1.74点至204.49点，猪粮比价下降0.14倍至10.8倍。

投资建议

• 市场情绪：A股市场情绪低迷，建议投资者保持谨慎，控制仓位，静待市场回暖。
• 行业配置：建议关注防御性板块和国家队“维稳”相关的金融类权重板块。
• 政策与热点：关注“土十条”政策的出口窗口期和迪士尼板块的投资机会。

风险提示

• 市场情绪和资金面状况可能影响短期走势。
• 不同行业和板块受政策、经济周期等因素影响较大，需谨慎评估。
• 投资决策应基于个人投资目标和风险承受能力，不建议仅依赖投资评级做出决策。