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铁合金日评总结

日期：2024年11月25日

一、行情回顾

1. 昨日交易表现

   • 硅铁主力合约SI501震荡偏弱，开盘上涨后回落收跌0.44%至6386元/吨。
   • 锰硅主力合约MN501震荡偏弱，收跌0.06%至6320元/吨。

2. 持仓变化

   • 硅铁持仓量减少5.86%，多空对比偏离度为负；锰硅持仓量减少0.09%，多空偏离度轻微缩小。

二、现货市场与供需基本面

1. 硅铁现货

   • 各产区报价环比持平，宁夏、陕西地区略有上调。
   • 供应端：硅铁开工率回升，产量创新高；需求端钢材产量增加，但铁水产量小幅回落，短期支撑有限。
   • 库存：企业库存增加，总库存趋于正常，但需求边际转弱压力加大。
   • 技术面：KDJ指标分化，MACD红柱放大，短期反弹后或转弱。

2. 锰硅现货

   • 主产区报价环比上涨，贵州、广西持平。
   • 供应端：企业开工率下行，产量增长乏力；需求端钢材产量上行，但受冷空气及污染预警影响，北方需求或回落。
   • 库存：企业库存减少，交割库库存回升但同比下降明显。
   • 成本端：锰矿报价持稳，港口库存高企，压制价格。

三、后市展望

• 硅铁：供过于求格局未改，需求脆弱，预计反弹后再度转弱。
• 锰硅：基本面供过于求持续，需求边际收紧预期增强，价格反弹后承压。

四、行业要闻

1. 中国10月炼焦煤进口同比大幅增长，环比下降，进口均价下跌。
2. 国际局势（以色列或吞并约旦河西岸）对宏观经济情绪产生不确定影响。
3. 新加坡船运公司订造大型汽车运输船，反映航运业景气度提升。
4. 广州取消普通住宅与非普通住宅标准，房地产政策调整缓和购房门槛。

五、数据与图表

• 图示涵盖：现货价格、基差、成本利润、产量开工率、钢材数据、库存变化等核心指标。

结论：
供需宽松与需求边际转弱预期压制硅铁、锰硅价格反弹空间，建议短期谨慎操作，关注库存与需求变化节奏。