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取向硅钢进口量4月同比环比均大降92%，对价格构成利好

核心内容

2016年4月，取向硅钢进口量仅为0.08万吨，同比下降92.08%，环比也大幅下降。这一显著下降表明商务部自4月1日起实施的反倾销政策已初见成效，预计对取向硅钢价格形成利好。与此同时，本周钢价下跌4.98%，矿价下跌5.63%，但热轧产品相对抗跌。尽管钢铁行业基本面仍偏弱，但板块整体小幅回涨，跑赢市场。

主要观点

1. 钢价与矿价下跌

   • 国内钢价继续下跌，Myspic综合指数下跌4.98%，其中长材下跌5.7%，扁平材下跌4.18%。
   • 铁矿石综合指数下跌5.63%，其中PB粉矿下跌9.88%，而冶金焦价格上涨9.43%。
   • 模拟普钢利润全线亏损，螺纹亏损加剧，热轧冷轧转盈为亏；不锈钢冷轧也转盈为亏，但不锈钢热轧亏损幅度有所扩大。

2. 取向硅钢进口量大幅下降

   • 4月取向硅钢进口量仅为808吨，同比和环比均下降92.08%。
   • 反倾销政策的实施对进口量下降起到关键作用，有助于提升国内取向硅钢价格。

3. 钢铁行业盈利状况

   • 4月份大中钢企实现利润总额72.14亿元，吨钢利润136.06元，已恢复至2014年12月水平。
   • 武钢股份预计4月份吨钢利润为155元，三安钢铁折合吨钢利润为406元。

4. 钢材库存与需求变化

   • 全国重点城市经销商库存下降0.9%，其中长材和板材库存分别下降1.2%和0.6%。
   • 4月钢铁PMI为57.3%，时隔两年重返荣枯线上方，显示行业需求有所回升。

5. B2B及大宗商品电商动态

   • 快塑现货通在华南首发，标志着B2B交易进入“快时代”。
   • 上海钢联计划继续停牌进行重大资产重组，预计2016年8月24日复牌。
   • 顺丰借壳鼎泰新材登陆A股，王卫将成为实际控制人。
   • 安能与运满满宣布合作，推动互联网+物流发展。

6. 股票推荐与投资建议

   • 重点推荐武钢股份、宝钢股份、三钢闽光、大冶特钢、鞍钢股份等标的。
   • 钢铁板块估值处于历史中高位，难以产生超额收益，但部分个股存在套利机会。
   • 光大钢铁组合本周涨幅0.46%，但本月涨幅为-8.62%，跑赢钢铁板块。

关键信息

钢铁市场数据

• 4月国内粗钢、生铁和钢材产量分别为6942万吨、5842万吨和9668万吨，同比分别增长0.5%、下降2%、增长0.5%。
• 4月钢材出口908万吨，同比增长6.3%，进口110万吨，同比下降8.3%。
• 4月粗钢日均表观消费量203万吨，同比下降0.13%。

股票表现

• 武钢股份：本周涨幅0.70%，本月跌幅-12.99%。
• 三钢闽光：本周涨幅0.00%，本月涨幅0.00%。
• 大冶特钢：本周涨幅1.34%，本月跌幅-14.99%。
• 宝钢股份：本周涨幅0.00%，本月跌幅-6.46%。
• 鞍钢股份：本周涨幅0.26%，本月跌幅-8.67%。

估值指标

• 申万钢铁指数本周上涨0.12%，跑赢沪深300指数0.63个百分点。
• 光大新材料指数上涨1.02%，跑赢沪深300指数1.53个百分点。
• 光大大宗商品电商指数上涨0.43%，跑赢沪深300指数0.94个百分点。

B2B与电商动态

• 慧聪网CEO郭江一周内五次增持公司股份，显示对公司前景的信心。
• “悟空保”完成1亿元Pre-A轮融资，专注于B2B保险定制。
• “网盛融资”获得10亿元融资，推动在线担保交易发展。
• 快塑、钢谷网、欧冶资讯等平台在B2B领域取得进展。

重点推荐股票

• 武钢股份（600005）：本周涨幅0.70%，本月跌幅-12.99%。
• 三钢闽光（002110）：本周涨幅0.00%，本月涨幅0.00%。
• 大冶特钢（000708）：本周涨幅1.34%，本月跌幅-14.99%。
• 宝钢股份（600019）：本周涨幅0.00%，本月跌幅-6.46%。
• 鞍钢股份（000898）：本周涨幅0.26%，本月跌幅-8.67%。

估值与盈利预测

总结

综上所述，2016年4月取向硅钢进口量大幅下降，反映出反倾销政策的积极影响，对价格构成利好。尽管钢价和矿价持续下跌，但钢铁板块仍小幅回涨，跑赢市场。分析师建议关注取向硅钢、钢铁电商及部分有诉求的个股，如武钢股份、宝钢股份、三钢闽光、大冶特钢、鞍钢股份。同时，B2B及大宗商品电商领域也出现新的动态，如快塑、钢谷网、欧冶资讯等平台的发展，为行业带来新的机遇。