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尿素期货周报总结（2021年2月26日）

核心内容概述

本周尿素市场在供需两端出现一定波动，整体价格维持稳定，但期货市场出现明显调整。周度数据显示，尿素期货价格下跌，现货价格小幅回落，但基差有所上升，反映出市场对现货价格的支撑力度。同时，期货持仓量增加，市场活跃度提升，但主力合约净持仓减少，显示多空博弈加剧。

周度数据概览

多空因素分析

利多因素

• 国际价格上涨，印度招标预期：国际市场尿素价格走高，印度即将进行招标，预期提振需求。
• 春耕备耕需求：随着春耕季节的临近，农业需求逐渐释放，尤其是华北小麦、南方早稻和玉米、东北玉米等区域。
• 粮食价格走强激发种植积极性：粮食价格的上涨促使农民增加种植面积，从而提高对尿素的需求。
• 工业需求恢复：工业端需求有所回升，对尿素市场形成支撑。

利空因素

• 西南、西北气头恢复：部分区域天然气供应恢复，导致尿素生产成本下降，抑制价格上行。
• 尿素日产量和开工率均明显回升：产量增加可能对价格形成下行压力。

市场趋势与策略建议

• 供应端：近期部分新装置投产，西南、西北气头恢复，但部分装置仍处于故障或检修状态，导致日产量小幅提升。预计月底至下月初，随着临时检修装置恢复，国内尿素日产量将明显增加。
• 需求端：农业需求持续释放，工业需求逐步恢复，整体市场仍有一定支撑。
• 价格表现：现货价格小幅回落，但因企业低库存支撑，价格下跌空间有限；基差上升，表明市场对现货价格的预期偏强。
• 期货策略：短期建议在1930-2050元/吨区间进行交易，关注价格波动及市场情绪变化。

其他市场数据

• 无烟煤坑口价：截至2月19日，晋城无烟煤坑口价为720元/吨，与上周持平。
• 天然气价格：截至2月25日，NYMEX天然气收盘价为2.77美元/百万英热单位，较上周下跌0.3美元。
• 国内尿素主流价：山东地区主流价2180元/吨（-10），江苏地区2200元/吨（+10），安徽地区2210元/吨（+0）。
• 尿素外盘现货价：截至2月25日，尿素FOB中国价格为352.5美元/吨，较上周下跌5美元。
• 尿素基差：截至2月26日，基差为216元/吨，较上周上升52元。
• 尿素期货持仓量：截至2月26日，持仓量为131341手，较上周增加15245手。
• 国内尿素日产量：截至2月24日，日均产量为158369吨，较上周增加768吨。
• 国内尿素开工率：截至2月24日，开工率为74.9%，较上周上升0.36%。
• 国内尿素港口库存：截至2月25日当周，港口库存为30万吨，较上周增加9.4万吨。

研报发布信息

• 发布机构：瑞达期货化工组
• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766
• 数据来源：WIND 瑞达研究院

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