20151204-浙商证券-浙商晨报_14页_988kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告发布于2015年12月4日，主要聚焦于新能源、传媒、物流、地产、保险、通信、电子、商贸、中小盘等行业的投资分析与个股推荐。报告从行业趋势、公司基本面、战略动向、财务预测及市场机会等多角度，对多个重点公司进行了深度分析，并提供了投资建议和评级。

主要观点与关键信息

1. 新能源行业

• 锂价上涨趋势明确：碳酸锂价格已从年初4.2万元/吨上涨至8-9.8万元/吨，预计2016年价格有望达到15万元/吨，未来三年价格将维持高位。
• 行业龙头仍具投资价值：
  • 天齐锂业：行业龙头，掌握锂矿资源，未来将采用委托加工模式，增强市场话语权。
  • 赣锋锂业：技术优势明显，业绩增长快，具备安全边际。
  • ST融捷：拥有亚洲最大锂矿，预计2016年实现扩产，设计产能45万吨/年，未来增长潜力巨大。
  • 西藏城投：依托西藏盐湖资源，未来有望实现产能突破，成为锂业新贵。
• 彩虹精化：收购宏旭新能源，切入新能源汽车租赁领域，完善新能源产业链布局。
• 胜利精密：增资捷力，扩大湿法隔膜产能，受益于动力电池高增长和隔膜技术壁垒。

2. 传媒行业

• 华策影视：电影业务持续发力，《不可思异》首映排片居首，公司正在拓展国际业务，包括中韩合拍、高概念电影及中美超级IP项目。
• 预计2016年有10部以上独家发行电影，有望实现业绩突破。

3. 物流行业

• 外运发展：给予买入评级，预计2015-2017年EPS分别为1.04/1.13/1.22元/股，对应PE分别为26/24/22倍。
• 集团资产整合预期：中外运长航集团与招商局集团可能在物流板块进行整合，提升公司竞争力。
• 海淘物流业务：未来5年海淘交易额将保持50%年复合增长，公司有望从中受益。

4. 地产行业

• 中航地产：依托央企背景，资源丰富，计划在成都开发航空主题度假乐园，运用虚拟现实设备展示航空实力。
• 公司当前NAV为110亿元，股价具备吸引力，未来有望受益于三四线城市去库存政策。

5. 保险行业

• 华资实业：具备上涨空间，目标价至少27元。公司拟增资华夏人寿，其估值处于低位，未来有望实现曲线上市。
• 华夏人寿：发展迅速，2015年新增保户储金投资款占比达21%，为市场第一。

6. 通信行业

• 广东榕泰：并购森华易腾已过会，转型IDC、大数据及云计算领域，未来成长空间广阔。
• 森华易腾：全网接入IDC运营商，拥有10年运营经验，毛利率超40%，净利率超25%。
• 预计2020年森华易腾收入突破10亿元，净利润突破2.5亿元。

7. 电子行业

• 斯莱克：国内易拉盖设备龙头企业，正拓展制罐设备业务，未来有望实现突破。
• 公司核心技术为自主研发，包括图像检测、微漏光检测等，未来可能通过外延并购拓展智能制造领域。

8. 商贸行业

• 小商品城：涉足医疗健康大市场，打造线上线下融合的全国统一大市场与全球健康产业大平台。
• 项目预计投资50亿元，建设周期3-5年，目标入驻10,000家医疗器械企业，市场规模达5,000亿元。

近期个股推荐

精选新闻与公告

• 彩虹精化：收购宏旭新能源，切入新能源汽车租赁领域，完善能源互联网布局。
• 中来股份：安吉钜金增资铜米科技，持股5%，加强在新能源材料领域的布局。
• 首航节能：股东转让股份，公司股权结构发生变化，未直接影响公司经营。
• 方正电机：收购上海海能与德沃仕，实现全资控股。
• 科大智能：收购科技公司少数股东股权，实现全资控股。
• 浩宁达：与联金所、联金微贷合作打造“互联网+”钻石饰品业务。
• 中超控股：与孙援朝合资成立北京中超阳光科技公司。
• 南洋股份：子公司获得发明专利，技术壁垒增强。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数在-10%～+10%之间波动。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

投资建议

• 买入：公司相对沪深300指数涨幅超过20%。
• 增持：公司相对沪深300指数涨幅在10%～20%之间。
• 中性：公司相对沪深300指数涨幅在-10%～+10%之间。
• 减持：公司相对沪深300指数涨幅低于-10%。

风险提示

• 报告内容基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成具体投资决策。
• 不同机构采用不同评级体系，投资者应独立评估。