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总结报告

2024年10月18日天风证券晨会纪要聚焦于股票推荐、房地产政策分析、运输行业复苏及公司季度业绩预览。主要内容包括：

主要推荐与主题

• 金股推荐：晨会集萃推荐了20余只股票，如中际旭创、美的集团、腾讯控股等，涵盖时间从2024年4月到9月，重点行业包括新材料、消费电子、医药等，反映了对高景气行业的布局。
• 房地产策略：报告强调耐心等待房地产止跌回稳，政策重点在土地控制（控增量、盘存量）、税收调整（因城施策）和货币化安置，预计中央经济会议将进一步明确，风险包括政策落地延迟。
• 运输行业复苏：Q4旺季支撑运价上涨，内贸集运、油运和化学品航运预计受益，推荐股票如中谷物流、兴通股份，受益于需求复苏和供给控制。

公司分析摘要

• 仙鹤股份 (603733)：24Q3业绩预增107%-117%，产能释放推动成本优势，预计24-26年净利润108亿、139亿、171亿，维持“买入”评级，风险包括产能爬坡不及预期。
• 安利股份 (300218)：24Q3归母净利同增30-55%，核心产品量价齐升，海外市场扩张逐步盈利，预计24-26年净利润2亿、26亿、32亿，买入评级。
• 京东集团-SW (09618)：24Q3收入同比增47%，以旧换新政策拉动核心品类，长期看好供应链和物流能力，调整2024-2026年净利润预测，风险包括政策监管和竞争加剧。
• 其他公司如麦德集团、锦波生物等分析集中在高成长领域，整体趋势为产业升级和成本优化。

风险提示

• 共同风险包括海外政策不确定性、经济复苏不及预期、疫情或供应链中断。
• 行业特定风险如房地产政策落地缓慢、运输需求下滑、原材料价格波动。

策略建议

报告建议投资者关注政策驱动的结构性机会，短期聚焦高景气金股和 NV链（如铜缆、PCB），长期重视供应链、AI应用等创新领域。整体呈现稳健策略，强调等待关键政策明朗后再行动，风险控制至关重要。

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