2017-6月中国贸易数据点评：外需回暖带动出口继续上行，内需稳健支撑进口维持高位_7页-1mb

中国6月贸易数据点评总结

核心内容

2017年6月，中国进出口数据表现出积极态势，出口和进口同比增速均较前月有所提升，贸易顺差扩大。整体来看，外需回暖带动出口持续上行，内需稳健支撑进口维持高位，预示中国外贸在未来仍将保持良好发展势头。

主要观点

1. 出口增速稳步上行

• 出口同比增速：6月出口同比增速为 11.3%，较前值 8.7% 明显提升。
• 进口同比增速：6月进口同比增速为 17.2%，较前值 14.8% 继续上升。
• 贸易顺差：6月贸易顺差为 427.65亿美元，较前值 408.1亿美元（修正为 407.9亿美元）有所扩大。
• 上半年累计增速：2017年上半年出口累计增速为 8.5%，进口累计增速为 18.9%。

2. 出口增长动力强劲

• 主要出口国增长：
  • 对欧盟出口增速为 15.2%
  • 对日本出口增速为 5.5%
  • 对美国出口增速为 19.9%
  • 对澳大利亚出口增速为 13.5%
  • 对金砖国家出口增速为 28.6%
• 外需回暖：6月欧元区、美国制造业PMI环比上涨，显示外部经济环境稳健。
• 运价指数提升：出口集装箱运价指数同比上升至 31.9%，较6月 30.9% 继续增长，预计三季度出口增速仍将持续上行。
• 主要出口商品增长：
  • 传统大宗商品出口增速由 4% 升至 6.2%
  • 机电产品出口增速为 10.2%
  • 高新技术产品出口增速为 10.9%
• 出口贸易方式：一般贸易和加工贸易增速分别为 6.2% 和 10.8%，均维持连续两个月上升趋势。

3. 进口增速回升再超预期

• 进口同比增速：6月进口同比增速为 17.2%，高于市场预期。
• 主要进口国增长：
  • 对东盟进口增速为 21.6%
  • 对欧盟进口增速为 22.9%
  • 对日本进口增速为 17.5%
  • 对澳大利亚进口增速为 38.4%
  • 对美国进口增速为 14.8%
  • 对金砖国家进口增速为 19.5%
• 主要进口商品增长：
  • 机电产品进口增速为 10.5%
  • 高新技术产品进口增速为 10.7%
  • 大宗原材料进口增速由 41.8% 下降至 27.9%，主要受价格增速回落影响。
• 铁矿砂和原油进口：
  • 铁矿砂进口量同比上升，价格同比大幅下滑。
  • 原油进口量增速上升，价格同比大幅下滑。
• 内需支撑：主要商品进口量连续两个月回升，反映内需稳健，好于市场预期。

4. 外贸未来趋势向好

• 出口先导指数：6月外贸出口先导指数环比上升 0.4个百分点至 41.5%，显示出口信心增强。
• 新增出口订单指数：小幅下滑至 48.5%。
• 经理人信心指数：下降至 49.8%。
• 企业综合成本指数：微幅上涨至 23%。
• 整体趋势：各项指标实现连续8个月稳中向好，出口在外需回暖带动下将持续上行，进口则因内需稳健维持高位。

关键信息

• 出口数据：6月出口同比 11.3%，进口同比 17.2%，贸易顺差 427.65亿美元。
• 主要出口国：欧盟、美国、日本、澳大利亚、金砖国家出口增速均显著提升。
• 主要出口商品：传统大宗商品、机电产品、高新技术产品出口增速均有提升。
• 主要进口国：东盟、欧盟、日本、澳大利亚进口增速显著上升，美国和金砖国家增速有所回落。
• 主要进口商品：机电产品和高新技术产品进口增速显著提升，大宗原材料增速下降。
• 未来展望：外需回暖与内需稳健将共同支撑中国外贸继续向好发展。

相关报告与数据来源

• 报告撰写人：孙付（执业证书编号：S1230514100002）
• 数据支持人：胡娟
• 数据来源：CEIC、WIND、浙商证券研究所
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