20231106-中国银行-宏观观察2023年第48期（总第503期）_2023年中央金融工作会议主要看点及解读（二）_优化金融结构_构建多层次_差异化金融体系_11页_763kb

中银研究产品系列总结

核心内容

中银研究产品系列包括以下几种：

• 《经济金融展望季报》
• 《中银调研》
• 《宏观观察》
• 《银行业观察》
• 《国际金融评论》
• 《国别/地区观察》

该系列研究报告由中国银行研究院的李佩珈、平婧撰写，审稿人为周景彤，联系人包括王静、刘佩忠，联系电话为010-66596623。报告为对外公开并全辖传阅，属于内参材料。

主要观点

1. 金融结构优化是推动高质量发展的关键

• 2023年中央金融工作会议首次明确提出“完善机构定位，构建多层次、差异化、专业化金融机构体系”。
• 当前我国金融结构存在不均衡、供给质效不足等问题，主要表现为：
  • 资金偏向传统产业，对新兴产业支持不足；
  • 金融市场结构失衡，间接融资占比高，直接融资发展不足；
  • 金融机构组织结构同质化严重，专业化程度不高。

2. 大型金融机构定位明确，承担更多社会责任

• 大型金融机构被定位为“服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石”。
• 我国大型商业银行资产集中度已明显低于国际水平，具备较强的市场竞争力。
• 鼓励大型国有银行提高综合化经营程度，以更好地支持实体经济。

3. 中小金融机构需规范发展，强化公司治理

• 中小金融机构需“严格准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营”。
• 过去一些中小金融机构偏离服务中小企业初心，存在治理不健全、风险事件多发的问题。
• 未来应优化大中小银行分类方法，对符合条件的中小银行实施更优惠的监管政策，如更灵活的存款准备金制度。
• 强化中小金融机构的公司治理和股权结构管理，提高透明度和规范性。

4. 政策性金融与商业性金融需明确边界

• 政策性金融应聚焦国家战略、经济结构优化和产业转型升级。
• 推进政策性金融机构改革，强化其在基础设施建设、乡村振兴、国际合作等领域的支持作用。
• 实施“分类分账”考核机制，以更好地引导政策性金融与商业性金融的差异化发展。

关键信息

金融结构现状

• 截至2020年，我国银行业金融机构数量达4593家，仅次于美国。
• 非银行金融机构数量从2015年的395家增长至2020年的455家。
• 理财子公司和金融资产投资公司实现从无到有，截至2023年10月，理财子公司数量达31家，金融资产投资公司达5家。

资本市场改革进展

• 我国已拥有全球第二大规模的股票、保险和债券市场。
• 注册制改革历经十年探索，2023年全面实行股票发行注册制。
• 截至2023年10月，A股上市公司达5308家，市值达78.4万亿元。
• 科创板中新一代信息技术产业公司占比达42.9%。

未来建议

1. 完善金融机构体系：推动大型金融机构做强做优，中小金融机构做精做专。
2. 规范资本市场运行：加强信息披露，限制资金滥用，优化融资结构。
3. 加强投资银行与机构建设：提升合规性与创新性，打造一流投资银行和投资机构。

总结

中央金融工作会议强调了金融结构优化与多层次、差异化金融服务体系的重要性。报告指出，当前我国金融体系在总量之外，更需关注结构问题。大型金融机构应发挥稳定作用，中小金融机构需强化治理与特色经营，政策性金融需明确边界并推进改革。同时，资本市场改革取得进展，注册制全面实施，推动了直接融资的发展，未来需进一步规范市场、优化融资结构、提升机构专业能力，以实现金融高质量发展。