20180830-川财证券-医药生物行业日报_天津14种医保抗癌药降价新政落地_2页_578kb

天津14种医保抗癌药降价新政落地总结

核心内容

2018年8月30日，天津市政府在医药生物行业领域发布了一项重要政策，标志着14种纳入医保报销的国家谈判抗癌药品价格下调的落地实施。此次降价新政旨在降低患者用药成本，提升医保基金使用效率，同时推动医药行业的价格改革。

主要观点

• 降价幅度：14种抗癌药的医保支付标准和采购价格平均下调4.86%，降幅在3%至7.8%之间。
• 政策背景：天津作为全国首个实施此政策的城市，体现了其在医药价格调控方面的先行先试。
• 行业影响：此次降价对医药企业尤其是抗癌药生产企业带来一定压力，但也可能促进市场竞争，推动企业优化成本结构。
• 市场反应：医药生物板块整体表现弱于大盘，其中中药板块表现相对较好，显示出一定的抗跌能力。

关键信息

行业动态

• 天津抗癌药降价：自9月起，天津市将实施14种医保抗癌药降价政策，具体包括：
  • 降价范围：国家谈判抗癌药品。
  • 降价幅度：3%至7.8%。
  • 平均降幅：4.86%。
• CDE政策发布：中国药品审评中心（CDE）发布了关于化学仿制药生物等效性研究批次样品批量的一般要求，强调：
  • 片剂和胶囊剂的BE研究批次样品批量应不低于拟定商业化生产批量的1/10。
  • 罕见病药物和受国家管制的药物可适当放宽样品批量要求。

公司要闻

• 泰合健康：2018年上半年实现营业收入2.64亿元，同比增长1.21%；归母净利润952万元，同比减少15%。
• 第一医药：2018年上半年营业收入5.91亿元，同比减少27.84%；归母净利润2120万元，同比减少13.58%。
• 四环生物：2018年上半年营业收入1.81亿元，同比减少8.31%；归母净利润103万元，同比减少94.61%。

川财观点

• 医药板块走势：当日医药生物板块整体表现弱于大盘，但中药板块相对强势。
• 后市看好方向：
  1. 全国药品集采政策：预计下月推出，采购量可能因价格下降而快速增长，高壁垒原料药企业将受益。
  2. 公立医院改革：医生待遇和医院盈利能力可能下降，利好医疗服务领域优质公司。
  3. 医药分销领域：部分增速快、现金流改善、估值合理的龙头企业值得关注，如上海医药、乐普医疗、九州通、国药股份。

风险提示

• 仿制药一致性评价：推进不及预期可能影响企业盈利。
• 医药政策变化：政策实施进度可能影响行业格局和企业表现。

证券研究报告信息

• 报告类别：行业日报
• 所属行业：医药生物
• 报告时间：2018/8/30
• 分析师：杨欧雯（证书编号：S1100517070002）
• 联系人：周豫（证书编号：S1100117080006）

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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总结

天津14种医保抗癌药降价新政的实施，标志着国家对抗癌药物价格调控的进一步深化。该政策不仅有助于减轻患者负担，也对医药企业提出了新的挑战与机遇。同时，CDE发布的相关生物等效性研究要求，为仿制药行业提供了更明确的指导。市场整体表现偏弱，但中药板块相对抗跌，显示出一定的韧性。未来，医药行业将重点关注政策导向下的集采、公立医院改革及分销领域的龙头企业。