20181009-川财证券-消费观察_海南602种进口药及抗癌药降价_5页_611kb

文档总结：海南602种进口药及抗癌药降价与行业动态分析

核心内容概述

本报告主要聚焦于海南602种进口药及抗癌药降价事件，并结合消费、食品饮料、农林牧渔、医药生物、商贸零售、休闲服务等板块的市场表现与行业动态，分析当前消费领域的投资机会与风险。同时，报告还包含对部分上市公司的业绩预告及估值分析，以及相关风险提示。

主要观点

1. 消费政策提振消费板块预期

• 中央发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》，标志着未来消费政策的基调。
• 政策强调通过改革创新激发消费潜力，而非单纯依赖降税或补贴。
• 消费类板块估值已回调，政策有望提振市场信心。

2. 医药生物行业重点分析

• 进口药及抗癌药降价：海南已分两批次对602种药品价格进行调整，部分药品如多西他赛注射液、注射用地西他滨等降价幅度较大。
• 带量采购政策影响：特色原料药有望加速进口替代，高壁垒企业将优先受益。
• 医疗服务行业利好：公立医院盈利能力或下降，利好优质医疗服务企业引进人才与技术升级。
• 医药分销行业：部分企业经营性现金流改善，估值合理，具备成长潜力。
• 相关标的：上海医药、乐普医疗、九州通、国药股份、国际医学。

3. 农林牧渔行业动态

• 生猪价格波动：国庆节前猪肉价格稳中有涨，但疫区省份价格走弱。
• 非洲猪瘟影响：疫情导致生猪出栏受限，但节后需求回落，价格承压。
• 中长期趋势：疫情与环保因素抑制产能增长，猪周期底部或将加速出现。
• 相关标的：温氏股份、牧原股份。

4. 商贸零售行业分析

• 消费升级趋势：公众对高品质产品和服务有更高期待，拼多多等平台带动消费热潮。
• 新零售机会：布局线上线下融合、新业态新模式的少数企业具备投资价值。
• 化妆品行业：三四线城市电商渠道消费增长迅速，中国品牌表现突出，面膜品类有望崛起。
• 相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

5. 休闲服务行业动态

• 农业部公示2018年中国美丽休闲乡村名单，共150个村落入选，反映乡村旅游与休闲农业发展势头。

关键信息汇总

药品降价情况

• 海南降价药品：共602种进口药及抗癌药完成降价，涉及齐鲁制药、山东新时代药业、双鹭药业等企业。
• 降价品种：多西他赛注射液、注射用左亚叶酸钙、注射用奈达铂、注射用地西他滨、酒石酸长春瑞滨注射液等降幅显著。
• 下一步计划：海南将加入西部14省联合采购，进一步推动药品降价。

行业动态亮点

• 消费政策：中央推动消费增长，强调长效机制建设。
• 猪肉价格：8月社零总额同比增速9.0%，猪肉价格稳中有涨，但疫区省份价格走弱。
• 白酒行业：估值处于历史中枢下方，部分优质企业已进入价值投资区间，长期成长性被看好。
• 医药行业：带量采购政策利好原料药进口替代，医疗服务与分销细分领域机会显现。

公司业绩预告

• 仁和药业：2018年前三季度净利润同比增长45%-60%。
• 人福医药：控股子公司获FDA批准去甲文拉法辛缓释片。
• 温氏股份：2018年前三季度净利润同比下降25.72%-29.44%。
• 正邦科技：9月生猪销量环比增长22.75%，销售收入增长25.02%。
• 古井贡酒：2018年前三季度净利润同比增长50%-70%。

估值与盈利预测（部分精选）

风险提示

• 行业景气度不及预期。
• 技术创新对传统产业格局可能产生影响。
• 估值变动与市场波动风险。
• 政策执行力度及市场反应不确定性。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
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• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行评估风险。