20220925-国泰期货-螺纹钢_市场分歧加重_偏弱震荡_热轧卷板_偏弱震荡_11页_1mb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

本周螺纹钢与热轧卷板期货市场整体呈现震荡上行趋势，螺纹钢主力2210合约收于3942元/吨，热轧卷板主力2210合约收于3947元/吨。现货市场亦普遍上涨，但区域表现存在差异。市场分歧加重，短期需求改善带动价格走强，但长期走势仍需关注需求持续性。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 螺纹钢：主力2210合约震荡上行，周环比上涨52元/吨，成交45.15万手，持仓减少1.64万手。
• 热轧卷板：主力2210合约震荡上行，周环比上涨41元/吨，成交24.02万手，持仓减少3.49万手。
• 现货市场：螺纹钢价格普遍上涨，北京、上海、广州地区分别上涨10元/吨、30元/吨、60元/吨；热卷价格则出现分化，天津下跌10元/吨，上海和广州分别上涨30元/吨、10元/吨。

2. 供需情况分析

供应端

• 全国247家钢厂高炉产能利用率环比上升0.76%至89.08%。
• 中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为209.82万吨，环比上升6.63万吨。
• 各品种周度产量小幅上升，但增速放缓，螺纹钢、热卷产量分别上升2.67万吨和-0.64万吨。

需求端

• 全国主流贸易商建筑钢材成交量为94.11万吨，环比上升33.57万吨。
• 终端成交环比大幅上升，市场心态改善，补库需求释放，带动成交回暖。

库存情况

• 全国主要城市钢材社会库存为1088.43万吨，环比下降18.75万吨。
• 全国钢厂全品种库存为502.03万吨，环比上升3.07万吨。
• 总库存环比下降15.68万吨，社会库存压力缓解，但钢厂库存出现积累。

利润情况

• 螺纹钢2301合约盘面利润为-86.01元/吨，较前一周上升18.99元/吨。
• 热卷2301合约盘面利润为-83.01元/吨，较前一周微降0.01元/吨。
• 螺纹钢现货利润为-76.15元/吨，较前一周上升24.46元/吨。
• 热卷现货利润为-176.15元/吨，较前一周上升15.22元/吨。

原料价格

• 唐山钢坯下跌10元/吨至3650元/吨。
• 普氏62%指数上涨0.30美元/干吨至98.75美元/干吨。
• 唐山准一级冶金焦价格维持2700元/吨。
• 主焦煤价格上升20元/吨至2420元/吨。

关键信息

1. 价格表现

2. 价差变动

3. 供应与产量

• 高炉产能利用率持续上升，但产量增速放缓。
• 分品种产量小幅上升，螺纹钢、线材、热卷产量分别增加2.67万吨、0.30万吨、-0.64万吨。

4. 需求与成交

• 建筑钢材成交量环比大幅上升，市场心态改善，补库需求释放。
• 热卷成交量亦有所回升，但涨幅不及螺纹钢。

5. 库存变化

• 社会库存环比下降18.75万吨，厂库库存环比上升3.07万吨。
• 总库存环比下降15.68万吨，社库压力有所缓解，但厂库库存积累。

6. 技术分析

• 螺纹钢主力2301合约收复20日线，上方压力位参考3900元/吨，下方支撑位参考3600元/吨。
• 热卷主力2301合约震荡走强，同样参考3900元/吨为压力位，3600元/吨为支撑位。

投资建议

• 短期走势：本周螺纹钢和热卷价格受终端成交改善带动走强，但市场分歧依然存在。
• 长期展望：需求尚未出现明确持续改善，产量增长空间有限，市场仍以偏弱震荡为主。
• 操作建议：在需求未明朗前，建议投资者保持谨慎，关注库存变化与需求持续性，避免盲目追涨。

风险提示

• 市场存在较大分歧，价格波动风险较高。
• 需求改善可能不具持续性，需警惕库存回升风险。
• 原料价格波动可能影响成本端，进而影响利润空间。

分析师信息

• 分析师：马亮
• 从业资格号：Z0012837
• 邮箱：maliang015104@gtjas.com

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