20240623-一德期货-一德黑色·钢矿周报_宏观利多结束_市场情绪转弱_40页_4mb

钢矿周报总结

市场概况

当前商品氛围转弱，黑色板块跌幅居前，市场情绪较为疲软。尽管宏观利多因素已经结束，市场仍维持分歧。

核心逻辑

• 当前处于需求阶段性见顶、库存积压的阶段，供需矛盾交织。淡季需求不足、钢厂库存压力较大、总库存水平上升，形成类似"过年+冬储"的结构。
• 供给方面有反弹迹象，需求仍待验证韧性，而成材表观消费量连续下滑。
• 短期内价格已提前反映压力，应关注需求与供给的博弈。

品种分析

铁矿石

供需矛盾在6-7月或进一步加剧，需关注累库情况。短期维持区间震荡，可考虑区间操作。

中短期交易策略

权益类建议区间震荡交易；中短期交易品种建议卖出看涨期权和看跌期权，轻仓操作。

具体数据解读

• 供给端：五大材供应环比略有下降，但线材同比增幅明显。
• 需求端：五大材表观需求连续下滑明显，显示需求或已触顶。
• 库存情况：钢材总库存较前期有所去库，但钢厂和港口库存偏高。
• 利润方面：钢厂利润收缩，进口利润窗口已关闭，基差变化不大。

后市展望

预计短期内维持震荡格局，不做趋势性判断，关注天气、运输和钢厂投产等临时性事件。