20160606-法国巴黎银行-FX_STRATEGY：BNP_Paribas_STEER_11页_1mb

报告摘要

BNP Paribas STEER™ Trading Strategy Summary (June 6, 2016)

核心内容

BNP Paribas STEER™ 是一种基于模型的外汇交易策略，旨在通过识别货币对的公平价值（Fair Value）来提供交易信号。该策略在上周实现了近 7% 的回报，部分货币对已回归其STEER目标值。策略信号基于预设规则，但需结合市场环境和模型稳定性进行判断。

主要观点

EURUSD 回升至STEER目标值，实现 1.67% 的收益。
GBP 被视为高估，GBPUSD仍有下跌空间至 1.4303，EURGBP则有望上涨至 0.7957。
EURPLN 仍被STEER视为低估，维持做多信号，目标为 4.4215。
USDMXN 被视为高估，触发做空信号，目标为 18.4997。
USD-Asia 货币对整体偏高，但未达到触发做空信号的程度。
STEER Regime Monitor 表明部分货币对（如AUDUSD）存在模型不稳定，可能意味着市场正在经历结构性变化。

关键信息

当前交易信号

日期	货币对	仓位	入场价	目标价	止损价
2016-06-06	Short USDMXN	18.6537	18.4997	18.7307	0.31
2016-06-02	Long EURPLN	4.3884	4.4215	4.3719	-0.11
2016-05-27	Short GBPUSD	1.4660	1.4303	1.4806	1.58
2016-05-19	Long EURGBP	0.7691	0.7957	0.7551	2.35

货币对STEER目标与当前价对比

货币对	STEER目标	当前价	z-score (%)
EURUSD	1.1380	1.1340	-0.28
GBPUSD	1.4300	1.4380	0.44
USDJPY	105.50	106.97	0.67
USDCAD	1.2820	1.2970	1.18
AUDUSD	0.7450	0.7330	-0.98
NZDUSD	0.6880	0.6920	-0.41
EURGBP	0.7960	0.7890	-0.41
EURPLN	4.4230	4.3910	-0.97
USDZAR	14.9410	15.1450	0.81
USDMYR	4.0340	4.0970	1.27
USDIDR	13346	13455	0.78
USDINR	66.8750	66.9330	0.19
USDTHB	35.1850	35.3470	0.81
USDPHP	46.3450	46.2250	-0.42
USDTWD	32.2620	32.3570	0.60
USDMXN	18.3850	18.6490	1.72
USDPEN	3.2890	3.3350	1.22
USDCOP	3027	3019	-0.15

重要提示

EURSEK 的模型未通过“协整性过滤器”，不建议交易其估值信号。
STEER Regime Monitor 指标高于80表示模型不稳定，不建议交易。
AUDUSD因利率差异变化而出现模型不稳定，表明市场正在经历结构性转变。

关键主题

EURUSD 回升至STEER目标，实现 1.67% 的收益。
GBP 仍被高估，GBPUSD可能进一步下跌，EURGBP有望上涨。
EURPLN 仍维持做多信号，目标为 4.4215。
USDMXN 被视为高估，触发做空信号。
USD-Asia 货币对整体偏高，但未达到触发做空信号的水平。
模型稳定性是决定是否交易的重要因素，部分货币对（如AUDUSD）存在不确定性。

联系信息

Steven Saywell – 全球外汇策略负责人，伦敦，电话：44 20 7595 8487，邮箱：steven.saywell@uk.bnpparibas.com
Michael Sneyd – 外汇策略师及量化策略负责人，伦敦，电话：44 20 7595 1307，邮箱：michael.sneyd@uk.bnpparibas.com
Sam Lynton-Brown – 外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8467，邮箱：sam.lynton-brown@uk.bnpparibas.com
Charlotte Puhringer – 实习生，伦敦，电话：44 20 7595 8270，邮箱：charlotta.puhringer@uk.bnpparibas.com
Daniel Katzive – 北美外汇策略负责人，纽约，电话：1 212 841 2408，邮箱：daniel.katzive@us.bnpparibas.com
Vasilis Koutsaftis – 外汇期权策略师，纽约，电话：1 212 471 7973，邮箱：vasilis.koutsaftis@americas.bnpparibas.com
Wike Groenenberg – 全球新兴市场策略负责人，伦敦，电话：44 20 7595 8746，邮箱：wike.groenenberg@uk.bnpparibas.com
Piotr Chwiejczak – CEEMEA外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8715，邮箱：piotr.chwiejczak@uk.bnpparibas.com
Erkin Isik – CEEMEA外汇策略师，伊斯坦布尔，电话：90 216 635 2987，邮箱：erkin.isik@teb.com.tr
Mirza Baig – 亚洲外汇及利率策略负责人，新加坡，电话：65 6210 3262，邮箱：mirza.s.baig@asia.bnpparibas.com
Jennifer Kusuma – 亚洲外汇及利率策略师，新加坡，电话：65 6210 3263，邮箱：jennifer.kusuma@asia.bnpparibas.com
Altaz Daga – 澳大利亚/新西兰利率策略师，新加坡，电话：65 6210 4994，邮箱：altaz.dagha@asia.bnpparibas.com
Kun Shan – 中国策略师，上海，电话：86 21 2896 2773，邮箱：kun.shan@asia.bnpparibas.com
Gabriel Gersztein – 拉美外汇及利率策略负责人，圣保罗，电话：55 11 3841 3421，邮箱：gabriel.gersztein@br.bnpparibas.com
Samuel Castro – 拉美外汇及利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3492，邮箱：samuel.castro@br.bnpparibas.com
Gustavo Mendonca – 拉美外汇及利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3445，邮箱：gustavo.mendonca@br.bnpparibas.com