20230906-东方财富证券-赛维时代-301381.SZ-2023年中报点评_规模化赋能品牌服饰_业绩持续向好_4页_359kb

赛维时代公司2023年中报显示，营业总收入达到2773亿元，同比增长2639%；归母净利润为150亿元，同比增长2472%。公司是技术驱动的品牌出海企业，服饰类商品实现营收1954亿元，同比增长3549%，毛利率77.23%，同比提升34.5个百分点。非服饰类受海运费等因素影响，营收和利润波动较大，但公司正聚焦品类以强化品牌溢价。

公司通过全链路数字化和标准化能力，赋能品牌发展，并孵化自有品牌矩阵，带动业绩增长。投资建议为增持，预计2023-2025年营业收入和净利润年均增长超过25%，市盈率从41倍降至20倍。主要风险包括Amazon平台关店、品牌溢价能力下降和汇率变动。

整体而言，公司业绩优异，受益于行业环境改善和成本优化，但需注意海外市场不确定性因素。