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市场预期有所改善，交投热情回升

——策略周观点2024年第08期

核心内容概览

本报告分析了2024年2月26日至3月1日期间A股市场的表现及资金流动情况，同时结合国内外经济政策与市场动态，提出相关投资建议。整体来看，市场情绪有所回暖，资金流入增加，重点行业表现活跃，政策面持续释放积极信号。

主要观点

市场表现

• 主要股指上涨：当周A股主要股指集体上涨，其中科创50涨幅最大（6.67%），深证成指（4.03%）、创业板指（3.74%）紧随其后，沪深300（1.38%）、上证综指（0.74%）涨幅相对较小。
• 行业涨跌分化：申万一级行业中，计算机、电子、通信板块涨幅居前，分别为7.53%、7.02%、6.05%。整体呈现“涨多跌少”的格局。

市场交投活跃度

• 成交额显著上升：当周两市日均交易额为11,000.52亿元，较上周增长21.85%。
• 电子板块最活跃：电子行业成交额达6490.25亿元，居首位；计算机、机械设备成交额分别为6245.97亿元和4490.64亿元，位列第二、第三。

资金流动

• 融资融券余额增长：截至3月1日，两融余额为14,852.29亿元，较上周增加301.32亿元。
• 北向资金净流入：当周北向资金净流入235.46亿元，电子行业净买入额最高（40.19亿元），交通运输、轻工制造、房地产等行业则出现净流出。

关键信息

国内政策动态

• 央行金融五篇大文章：强调科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的重要性，要求加强对重大战略和重点领域的金融服务。
• 证监会强化监管：召开资本市场法治建设座谈会，明确“严监管”主基调，推动资本市场高质量发展，强化法治保障。
• DMA业务规模下降：私募基金DMA业务规模稳步下降，有助于市场风险防控，证监会将继续强化监管。

国外市场动态

• 美国GDP数据略低于预期：2023年四季度美国GDP环比折年率为3.2%，略低于市场预期。
• 通胀数据回落：1月核心PCE指数同比下降至2.85%，显示通胀压力有所缓解。
• 降息预期升温：多位联储官员表示倾向于今年年中开启降息，亚特兰大联储主席博斯蒂克认为夏季降息合适，克利夫兰联储主席梅斯特预计2024年将降息三次。

行业配置建议

1. 关注两会政策信号：把握经济企稳回升主线下的配置机会。
2. 人工智能领域：TMT板块内概念龙头有望受益，人工智能关注度持续走高。

风险提示

• 政策变动风险：监管政策可能对市场产生影响。
• 企业盈利不及预期：部分企业可能因业绩不达预期而拖累市场表现。
• 经济数据不及预期：如PMI、GDP等数据若低于预期，可能对市场情绪造成压力。

投资评级标准

基准指数：沪深300指数

机构信息

分析师：宫慧菁
执业证书编号：S0270524010001
电话：020-32255208
邮箱：gonghj@wlzq.com.cn

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