20240401-国海证券-汽车行业周报_小米SU7定价订单超预期_四部门联合印发通用航空装备创新应用实施方案_21页_2mb

国海证券汽车行业周报：汽车进入催化密集期，继续看好板块行情

投资要点

1. 周动态

   • 小米SU7上市: 定价21.59万起，24小时大定超8.89万台，预计稳态月销1~1.5万辆，核心竞争力在于“智能+生态+2C能力”。
   • 华为2023年报: ICT技术与汽车产业融合加速，智能汽车解决方案收入4737亿元，同比+128.1%；聚焦电动化、智能化，如问界M9、阿维塔12等车型交付超9万辆。
   • 通用航空政策: 四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024–2030年）》，提出到2030年形成万亿级低空经济市场规模，聚焦技术创新、产业链建设、示范应用等领域。

2. 板块表现

   • A股汽车板块: 周涨跌幅-20%，跑输上证综指；乘用车子板块表现最弱，环比成交额下降。
   • 港股整车股: 理想汽车、小鹏汽车、蔚来、零跑汽车、吉利汽车涨跌幅分别为7%、-71%、-40%、71%、04%。

3. 政策与事件催化

   • 央行、国常会推出消费品以旧换新政策，预计后续细则将出台。
   • 北京车展（4月底）将推动板块再次波动。
   • 多家车企新车密集上市（小米汽车、华为合作车型、极氪MEGA等）。

4. 投资建议

   • 短期: 布局政策修复带来的机会，推荐零部件（银轮股份、保隆科技、爱柯迪）、整车（小鹏汽车、长安汽车）、华为产业链（星宇股份）、高阶智能驾驶（科博达、保隆科技）。
   • 中长期: 自主品牌高端化（长城、比亚迪）、电动化、海外扩张（宇通客车）、低空经济相关机会。

5. 风险提示

   • 乘用车销量不及预期、智能驾驶安全事件、零部件利润压力、上游原材料波动。