20250527-国元证券-汽车行业周报_领先自主优势维持_关注ROBOTAXI拐点_16页_1mb

汽车与汽车零部件行业周报总结（2025年5月27日）

1. 行业数据表现
   2025年5月1-18日，全国乘用车市场零售量达932万辆，同比增长12%，环比增长18%；累计零售量7804万辆，同比增8%。批发销量858万辆，同比增长18%，环比降2%；累计批发量9326万辆，同比增12%。新能源领域表现亮眼，零售量484万辆（同比+32%、环比+15%），渗透率52%；批发量467万辆（同比+23%），渗透率54.4%。

2. 企业动态

   • 比亚迪：4月欧洲销量达7231辆，同比增长169%，首次超过特斯拉跻身全球新能源汽车销量前十。
   • 小米：首款SUV车型YU7于5月22日预发布，搭载4nm骁龙8座舱芯片和700TOPS英伟达DRIVE平台，预计7月上市；2024年SU7交付135万辆，2025年4月新车交付超2.8万辆。
   • 特斯拉：计划6月底在得州奥斯汀推出ROBOTAXI服务，基于FSDv1329版本，支持无监督自动驾驶。首批试运营车辆约10辆，目标扩展至数千辆。同时发布测试视频，展示在澳大利亚和法国的复杂路况表现。
   • 九识智能：完成近3亿美元B轮融资，聚焦自动驾驶城配领域，加强技术研发与全球市场布局。
   • 宁德时代：港股上市首日收涨16.43%，市值达134万亿港元，募资净额353亿港元，计划90%资金用于匈牙利电池工厂（年产100GWh）及海外基地建设。
   • 长城汽车：推出“全球唯一”全动力智能平台，兼容混动、纯电、氢能等五种动力形式，搭载800V架构及VLA智驾大模型，计划近期发布多款旗舰车型。
   • 小鹏汽车：2025年Q1营收1581亿元（同比+141.5%），交付量9.4万辆（同比+33.08%），预计Q4实现盈利。
   • 理想汽车：下调2025年销量目标至64万辆，纯电产品目标12万辆；辅助驾驶负责人夏中谱离职，或因技术路线调整。

3. 政策与技术进展

   • 国家统计局数据显示，4月新能源汽车产量同比激增389%，智能车载设备制造增速达293%。
   • 住建部提出因地制宜完善停车、充电等市政配套设施，推动城市更新。
   • 工信部发布《全固态电池判定方法》团体标准，明确技术定义及测试方法，规范行业标准。
   • 宝马新世代：首款国产车型已下线，明年将正式发布；推出中国专属iX3L长轴距版，强化在华布局。
   • 日产：考虑关闭日本及海外多家工厂，缩减至10家，裁员15%以降低成本。
   • 本田：调整电动车战略，投资缩减至7万亿日元，混动车型占比提升；与Momenta合作开发中国路况优化的ADAS系统。
   • 福特：与日产共享肯塔基电池厂产能，降低进口关税成本，支持日产电动SUV生产。

4. 投资建议
   行业销量持续增长，头部企业如比亚迪、小米、特斯拉等技术与市场优势显著。建议关注ROBOTAXI/ROBOVAN赛道的商业化拐点，以及智驾安全技术落地后的核心零部件机会。

5. 风险提示
   可能面临经济复苏不及预期、政策支持力度不足、行业竞争加剧、新兴技术产业化滞后等风险。