20231023-大越期货-玻璃期货周报_22页_3mb

玻璃期货周报总结

市场表现

• 期货：上周玻璃期货窄幅震荡，主力合约FG2401收盘上涨0.49%至1643元/吨。
• 现货：河北沙河安全实业5mm白玻大板现货报价1848元/吨，较前一周下跌21.2%。

供给情况

• 全国浮法玻璃生产线共252条在产，开工率82.36%，日熔量1711万吨，产量维持历史同期次高位。
• 玻璃生产利润小幅回升，对产能的正反馈持续，供给压力逐步显现。

需求情况

• 需求整体表现一般，北方部分市场因赶工期需求尚可，但受资金问题和回款情况限制，下游加工企业采购备货意向偏低。
• 短期刚需支撑有限，中下游采购趋于谨慎，终端订单未见显著改善。

库存情况

• 截至10月20日，全国浮法玻璃企业库存40.304万吨，较前一周下降0.9%，库存处于5年均值下方运行。

综合分析

• 玻璃供给平稳，但“金九银十”旺季需求预期难以兑现，需求预期回落，预计期价逐步下行，建议逢高布局中长期空单。
• 短期螺纹钢支撑玻璃需求，但实际需求偏弱，导致期价高位震荡偏弱运行。

风险与影响因素

• 利多因素：传统旺季需求预期尚未证伪，短期可能存在补库需求。
• 利空因素：玻璃生产利润修复趋势未变，行业新建和复产产线增加，冷修数量减少，中长期供给压力加大；地产资金链紧张问题持续，下游加工厂回款担忧情绪存在，需求恢复缓慢。
• 主要逻辑：短期政策和传统需求旺季支撑或不足，需求被证伪可能性高; 风险点：房地产政策超预期落地或玻璃产线新增、复产不及预期。