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财通早班车总结（2015年12月30日）

核心内容概述

财通早班车提供了2015年12月30日的市场分析、公司动态、股票池及对冲策略等信息，旨在为投资者提供市场判断和投资建议。整体来看，市场处于震荡状态，投资者应控制仓位，耐心等待行情明朗。同时，多家上市公司发布了对外投资或战略合作公告，显示了行业整合和转型的趋势。

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主要观点

【财通看盘】

• 市场近期震荡延续，短期难以形成有效做多合力。
• 保监会警示部分举牌公司，强调防范五大类风险，尤其是险资举牌和债市杠杆。
• 1月8日将到期的减持禁令可能导致1、2月份的集中减持压力加大。
• 市场短期内可能面临回调，建议投资者把握机会，控制仓位。

【要闻点评】

• 央行宣布从2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA），该体系重点评估资本、杠杆、流动性、定价行为、资产质量、外债风险和信贷政策执行。
• 美联储FOMC投票委员表出现变动，多位鹰派委员上位，可能影响2016年的加息进程，推动市场对加息的预期。

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关键公司动态

天舟文化（300148）

• 拟以自有资金1.805亿元收购派娱科技40.11%的股权，并增资1亿元，最终持股51%。
• 派娱科技是国内知名的动漫和游戏发行及IP资源泛娱乐化企业，与天舟文化形成战略协同。

小商品城（600415）

• 与两家公司合作设立互联网金融平台，引入创业型公司运营模式。
• 通过涉足互联网金融领域，拓展公司在互联网和金融领域的布局，培育新的利润增长点。

汉威电子（300007）

• 拟投资4235万元控股雪城软件51%股权，并在上海设立子公司。
• 雪城软件在智慧环保和电子政务领域有明显优势，将与汉威电子的物联网业务形成完整产业链。

慈星股份（300307）

• 与杭州置澜合资成立“慈星互联”，注册资本1亿元，公司出资9000万元。
• 通过智能柔性定制平台，提升服务黏性，丰富产品设计库，推动传统纺织服装业转型升级。

科达洁能（600499）

• 拟与广州森大在非洲设立陶瓷生产企业，利用其销售网络和市场经验。
• 推动“一带一路”战略，拓展海外市场，提升中国陶瓷产业的国际影响力。

长荣股份（300195）

• 与贵联印刷合资设立“天津荣联汇智智能包装科技有限公司”，注册资本3000万元。
• 聚焦智能化印刷设备研发，提升行业自动化、智能化水平。

中国卫星（600118）

• 增资神舟生物5100万元，持股比例升至12.29%。
• 神舟生物专注于辅酶Q10生产，契合健康需求趋势，公司未来可能进一步拓展生物产业。

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研究所股票池

代码	股票名称	调整时间	持仓均价	市值(万)	最新价	累计涨幅	推荐理由
000963.SZ	华东医药	12月02日	75.64	52.92	81.41	7.62%	低估值、业绩增长确定的医药白马股
601007.SH	金陵饭店	12月02日	15.83	48.51	15.35	-3.05%	江苏国企改革标的，外延扩张至健康医疗等产业
002538.SZ	司尔特	12月02日	12.01	52.96	12.73	5.99%	农村产业融合政策利好，磷肥供需格局向好
300068.SZ	南都电源	12月02日	16.21	59.93	20.11	24.06%	储能领域领先，铅炭电池技术受市场青睐
300284.SZ	苏交科	12月02日	21.38	50.59	21.90	2.45%	受益于PPP模式和地下管廊建设
300426.SZ	唐德影视	12月02日	68.75	62.92	88.62	28.91%	精品内容驱动，业绩高增长，开启快速成长阶段
300212.SZ	易华录	12月02日	41.53	52.88	46.80	12.69%	智能交通龙头企业，受益于交通大数据开放
300284.SZ	苏交科	12月02日	21.38	50.59	21.90	2.45%	积极财政政策，受益于PPP模式和地下管廊建设
000042.SZ	中洲控股	12月02日	19.88	53.47	21.22	6.76%	集团资源注入预期，未来三年销售有望快速增长
000063.SZ	中兴通讯	12月02日	17.66	52.96	25.60	24.06%	高增长，受益于政策支持和行业需求
000338.SZ	潍柴动力	12月02日	9.58	53.47	21.22	6.76%	集团资源注入预期，未来三年销售有望快速增长

组合仓位：40.50%
组合市值：496.78万元
组合收益率：22.65%

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港股资讯

吉利汽车(00175.HK)

• 美银美林给予“买入”评级，预计2015至2017年销量分别为51.3万、57.2万、60.5万，纯利分别为27.6亿、39.2亿、43.8亿元。
• 公司销售强劲，受益于减汽车税政策，具备成长潜力。

玖龙纸业(02689.HK)

• 德意志银行下调其纯利预期，但重申“买入”评级。
• 公司市场分布广泛，受益于行业淘汰落后产能，具备盈利提升潜力。

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A股与港股比较

代码	名称	A股价格(元)	A股相对H股溢价率(%)	H股代码	H股名称	H股价格(港元)
000002.SZ	万科A	19.54	12.96	2202.HK	万科企业	20.85
000039.SZ	中集集团	21.09	83.68	2039.HK	中集集团	13.84
000063.SZ	中兴通讯	17.66	24.92	0763.HK	中兴通讯	17.04
000157.SZ	中联重科	5.29	114.69	1157.HK	中联重科	2.97
000338.SZ	潍柴动力	9.58	47.10	2338.HK	潍柴动力	7.85
000488.SZ	晨鸣纸业	8.41	87.03	1812.HK	晨鸣纸业	5.42
000513.SZ	丽珠集团	47.95	69.74	1513.HK	丽珠医药	34.05
000666.SZ	经纬纺机	25.60	158.00	0350.HK	经纬纺织机械股份	11.96
000756.SZ	新华制药	11.44	186.08	0719.HK	山东新华制药股份	4.82
000898.SZ	鞍钢股份	4.51	85.53	0347.HK	鞍钢股份	2.93
000921.SZ	海信科龙	9.78	207.79	0921.HK	海信科龙	3.83
002202.SZ	金风科技	18.29	67.27	2208.HK	金风科技	13.18
002490.SZ	山东墨龙	9.61	292.66	0568.HK	山东墨龙	2.95
002594.SZ	比亚迪	62.42	82.84	1211.HK	比亚迪股份	41.15
002672.SZ	东江环保	19.26	97.74	0895.HK	东江环保	11.74
002703.SZ	浙江世宝	33.60	330.85	1057.HK	浙江世宝	9.40
600011.SH	华能国际	8.78	58.43	0902.HK	华能国际电力股份	6.68
600012.SH	皖通高速	12.23	123.36	0995.HK	安徽皖通高速	6.60
600016.SH	民生银行	8.70	43.85	1988.HK	民生银行	7.29
600026.SH	中海发展	11.08	143.27	1138.HK	中海发展股份	5.49
600027.SH	华电国际	6.74	69.25	1071.HK	华电国际电力股份	4.80
600028.SH	中国石化	4.89	32.16	0386.HK	中国石化	4.46
600030.SH	南方航空	7.81	80.34	1055.HK	中国南方航空股份	5.22
600036.SH	招商银行	17.26	18.75	3968.HK	招商银行	17.52
600115.SH	东方航空	7.30	121.08	0670.HK	中国东方航空股份	3.98
600188.SH	兖州煤业	9.26	232.19	1171.HK	兖州煤业股份	3.36
600196.SH	复星医药	25.21	22.04	2196.HK	复星医药	24.90
600332.SH	白云山	28.81	71.07	0874.HK	白云山	20.30
600362.SH	江西铜业	14.58	107.00	0358.HK	江西铜业股份	8.49
600548.SH	深高速	8.96	70.08	0548.HK	深圳高速公路股份	6.35
600585.SH	海螺水泥	17.08	-2.66	0914.HK	安徽海螺水泥股份	21.15
600600.SH	青岛啤酒	31.02	12.62	0168.HK	青岛啤酒股份	33.20
600660.SH	福耀玻璃	15.18	-2.36	3606.HK	福耀玻璃	18.74
600685.SH	中船防务	35.22	176.03	0317.HK	广州广船国际股份	15.38
600688.SH	上海石化	6.25	181.10	0338.HK	上海石油化工股份	2.68
600688.SH	上海石化	6.25	181.10	0338.HK	上海石油化工股份	2.68
600775.SH	南京熊猫	17.03	189.52	0553.HK	南京熊猫电子股份	7.09
600806.SH	昆明机床	14.99	274.86	0300.HK	昆明机床	4.82
600808.SH	马钢股份	3.13	135.80	0323.HK	马鞍山钢铁股份	1.60
600837.SH	海通证券	15.21	44.81	6837.HK	海通证券	12.66
600860.SH	京城股份	13.29	196.65	0187.HK	京城机电股份	5.40
600871.SH	石化油服	8.25	404.78	1033.HK	中石化油服	1.97
600874.SH	创业环保	10.57	112.70	1065.HK	天津创业环保股份	5.99
600875.SH	东方电气	13.37	108.75	1072.HK	东方电气	7.72
600876.SH	洛阳玻璃	33.77	655.19	1108.HK	洛阳玻璃股份	5.39
601005.SH	重庆钢铁	3.05	225.34	1053.HK	重庆钢铁股份	1.13
601038.SH	一拖股份	12.83	208.68	0038.HK	第一拖拉机股份	5.01
601088.SH	中国神华	14.65	49.14	1088.HK	中国神华	11.84
601107.SH	四川成渝	4.87	127.52	0107.HK	四川成渝高速	2.58
601111.SH	中国国航	8.20	66.40	0753.HK	中国国航	5.94
601186.SH	中国铁建	13.49	59.73	1186.HK	中国铁建	10.18
601238.SH	广汽集团	21.62	261.94	2238.HK	广汽集团	7.20
601288.SH	农业银行	3.23	34.25	1288.HK	农业银行	2.90
601318.SH	中国平安	34.49	-1.60	2318.HK	中国平安	42.25
601328.SH	交通银行	6.45	45.05	3328.HK	交通银行	5.36
601333.SH	广深铁路	4.88	49.29	0525.HK	广深铁路股份	3.94
601336.SH	新华保险	48.04	78.72	1336.HK	新华保险	32.40
601390.SH	中国中铁	10.93	119.94	0390.HK	中国中铁	5.99
601398.SH	工商银行	4.61	22.39	1398.HK	工商银行	4.54
601588.SH	北辰实业	5.04	142.03	0588.HK	北辰实业股份	2.51
601600.SH	中国铝业	4.86	166.27	2600.HK	中国铝业	2.20
601601.SH	中国太保	27.06	7.29	2601.HK	中国太保	30.40
601607.SH	上海医药	18.65	38.25	2607.HK	上海医药	16.26
601618.SH	中国中冶	6.66	244.54	1618.HK	中国中冶	2.33
601628.SH	中国人寿	27.96	34.54	2628.HK	中国人寿	25.05
601633.SH	长城汽车	12.15	54.16	2333.HK	长城汽车	9.50
601688.SH	华泰证券	19.13	28.10	6886.HK	HTSC	18.00
601717.SH	郑煤机	6.70	127.49	0564.HK	郑煤机	3.55
601727.SH	上海电气	12.61	255.96	2727.HK	上海电气	4.27
601766.SH	中国中车	13.01	60.02	1766.HK	中国中车	9.80
601800.SH	中国交建	13.31	96.61	1800.HK	中国交通建设	8.16
601808.SH	中海油服	15.75	180.83	2883.HK	中海油田服务	6.76
601818.SH	光大银行	4.27	47.47	6818.HK	中国光大银行	3.49
601857.SH	中国石油	8.33	94.21	0857.HK	中国石油股份	5.17
601866.SH	中海集运	8.73	238.35	2866.HK	中海集运	3.11
601880.SH	大连港	5.89	121.17	2880.HK	大连港	3.21
601898.SH	中煤能源	6.08	148.43	1898.HK	中煤能源	2.95
601899.SH	紫金矿业	3.44	113.73	2899.HK	紫金矿业	1.94
601919.SH	中国远洋	11.63	183.77	1919.HK	中国远洋	4.94
601939.SH	建设银行	5.78	33.98	0939.HK	建设银行	5.20
601988.SH	中国银行	4.07	47.32	3988.HK	中国银行	3.33
601991.SH	大唐发电	5.12	158.22	0991.HK	大唐发电	2.39
601992.SH	金隅股份	9.80	142.06	2009.HK	金隅股份	4.88
601998.SH	中信银行	7.35	84.19	0998.HK	中信银行	4.81
603993.SH	洛阳钼业	4.70	301.79	3993.HK	洛阳钼业	1.41

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研究所对冲策略

• 该策略为模拟环境下的运行结果，不构成直接买卖建议。
• 起始资金为1000万元，组合总资产为2004.89万元，组合收益率为100.49%，期间指数涨跌幅为3.31%。
• 投资组合主要由股票、期货、融资融券构成，股票占62.98%，期货占-6.44%，融资融券占35.55%。
• 组合总回报为100.49%，相对回报为97.18%。

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研究所模拟盘

积极型投资组合（胡鹏）

• 起始资金1000万元，组合总市值1613.20万元，收益率61.32%。
• 持有股票包括三变科技、保龄宝、泰尔重工，分别占12.47%、9.46%、27.15%。
• 操作建议：无，市场短期内可能回调，但中长期趋势向好。

瑞元号（周炜）

• 起始资金1000万元，组合总市值1279.51万元，收益率27.95%。
• 持有股票包括盛通股份、好利来，分别占42.74%、44.89%。
• 操作建议：暂无操作，建议波段操作。

瑞虎三号（叶青蓝）

• 起始资金1000万元，组合总市值1289.00万元，收益率28.90%。
• 持有股票包括栋梁新材、好利来、人福医药等，占组合比重分别为15.55%、44.89%、100%。
• 操作建议：无，市场短期需盘整蓄势，中长期向好。

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一周研报回顾

三力士(002224)

• 积极布局民参军，定增研制无人潜水器。
• 实际控制人认购80%，推动公司转型。

精功科技(002006)

• 碳纤维设备合同签署，但其他业务预计亏损。
• 碳纤维市场未开启，对公司影响有限。

东兴证券(601198)

• 借助大股东协同，拓展投行资管业务。
• 预计2015-2017年EPS分别为1.13元、1.27元、1.57元，维持“增持”评级。

怡亚通(002183)

• 主营业务快速扩张，供应链生态圈逐步成型。
• 或收购境外上市企业，拓展海外市场。

海得控制(002184)

• 转型控制及通信领域，风电变流器业务增长。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.428元、0.474元、0.531元，首次给予“增持”评级。

大北农(002385)

• “猪联网”构建养殖生态，农村金融打开想象空间。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.38元、0.45元、0.54元，上调至“买入”评级。

北大荒(600598)

• 携手联想旗下农业电商，市场化改革加速。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.52元、0.65元、0.82元，上调至“买入”评级。

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