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融资融券市场分析总结（2014年4月3日）

核心内容概览

2014年4月3日，A股市场出现明显的二八分化，蓝筹股表现强势，而创业板则持续下跌。市场热点轮动较快，地产、钢铁、采掘、有色等周期性板块表现强劲，而高PE股则面临调整压力。申万研究指出，市场风格偏向蓝筹股，低PE股的战略优势正在显现。同时，融资融券市场活跃度较高，部分标的股融资余额占比上升较快，市场对某些股票的做多情绪依然浓厚。

主要观点

市场回顾

• 二八分化严重：市场呈现明显的二八分化，蓝筹股表现优于成长股。
• 热点轮动快：近期市场热点轮动频繁，周期性板块如地产、钢铁等表现强势。
• 风格偏向蓝筹：投资者风格持续偏向蓝筹股，低PE股战略优势显现，市场情绪偏向价值投资。
• 市场底部迹象：部分分析师认为市场可能已经见到阶段性的底部。

操作策略

• 关注改革相关主题：市场分析认为，改革相关主题值得关注，作为未来投资的潜在方向。

融资融券重点推荐

申万覆盖热点标的点评

标的股最新研究

蓝色光标（300058）

• 收购美广互动：公司收购美广互动49%股权，总对价1.4亿元，预计业绩将大幅超越对赌承诺。
• 协同效应：美广互动拥有优质客户，收购有助于提升公司协同效应和经营能力。
• 收购蓝色方略：公司已持有蓝色方略51%股权，本次收购剩余49%股权，有助于强化公司对蓝色方略的整合能力。
• 盈利预测上调：考虑到并购可能，上调14/15年备考盈利预测至1.48/1.71元，对应34/29倍估值水平，重申“买入”评级。

华海药业（600521）

• 产业升级：2013年制剂毛利占比首次超过50%，制剂出口业务取得重大突破。
• 业绩增长：2013年实现收入23.0亿，净利润3.6亿，增长5.3%。
• 原料药下滑：原料药业务收入下滑7.2%，主要受环保政策影响。
• 研发投入：2013年研发费用增长77.6%，经营性现金流增长101.1%。
• 盈利预测调整：下调14-15年每股收益预测至0.50元、0.63元，首次预测16年每股收益0.78元，维持“买入”评级。

融资融券余额排名

融资余额占比前10名

融券余额占比前10名

标的近期大小非解禁时间表

标的业绩预告

每日融资融券数据

总结

综上所述，市场风格偏向蓝筹股，周期性板块如地产、钢铁、采掘、有色表现强劲，而高PE股则处于调整中。融资融券市场活跃，部分标的股融资余额占比上升较快，市场对某些股票的做多情绪依然浓厚。重点推荐皖维高新、正和股份、中国北车等标的，同时对苏宁云商进行短期卖空。华海药业和蓝色光标等公司通过并购和转型，业绩有望进一步提升，值得投资者关注。