安永EY2024年欧洲私募股权PE市场状况回顾报告英文版28页_2mb

欧洲私募股权市场2024年回顾总结

整体市场复苏

2024年，欧洲私募股权（PE）市场经历复苏，交易活动增加约5%，总交易量达1,424笔，为2021年以来首次增长。英国和爱尔兰（UK&I）领涨，交易量激增23%，而法国和伊比利亚地区则出现下滑。整体乐观情绪受CEO调查支撑，99%的欧洲CEO计划未来一年进行交易，但需警惕地缘政治和估值差距等风险。

投资与退出动态

投资集中在技术和电信（T&T，约占30%）、消费和专业服务领域。2024年平均持有期延长至5.7年，比2020年增长21%。退出活动增加13%，IPO虽反弹67%，但仍远低于疫情前水平；二级市场交易量创纪录，成为主要流动性来源。

关键挑战

估值差距显著，美国公司享更高估值倍数，源于更强增长和资本市场优势；欧洲面临贸易保护主义和监管压力增加。未来两年，货币政策和加息预期对交易活动有重大影响。

地缘政治影响

特朗普重新执政可能推高贸易保护主义、供应链调整和监管变化，需关注战略行业如半导体和健康护理。欧洲PE基金应调整策略，聚焦本地化和抗风险领域。

区域亮点

• BeNeLux：DACH和法国稳定；罗马尼亚和波兰因地缘政治因素延缓退出。
• UK&I：交易复苏强劲，但融资挑战持续。

未来展望

2025年预期交易更活跃，估值差距收窄，但需保持灵活性以应对全球不确定性。

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